美国5G建设频频受挫，而中国却在5G领域高歌猛进

老美的5G网还没有4G网快，这个类似于笑话的事实如今已经是人尽皆知。很多人不明白为什么全球第二个宣布5G商用化的老美，如今国内的5G网络会发展得如此拉胯。有很多人认为是缺少了选用了三星不成熟技术5G技术的原因，其实这种说法不完全对，老美的5G网络陷入发展瓶颈还有一个重要的原因，那就是频谱受限制。

什么是频谱

很多人第一次知道频谱这个词，好像还是前几个月瑞典在斯德哥尔摩公开拍卖自己的频谱。当时，瑞典有意将中国的企业中兴和华为排除在外，许多业内人士称华为这一次可能会彻底丧失进入瑞典市场的机会。当时，这个消息一公布，所有人都在骂瑞典忘恩负义、卑鄙无耻，但是很多人没弄明白频谱究竟是什么，为什么失去频谱的招标资格就等于失去了瑞典的整个通信市场呢?

目前全球范围内主流的信息传递媒介是电磁波，互联网也是在这一基础上建立的。但是电磁波由于其振动频率不同会被分为不同的波段，而这些波段由于传递信息的能力不同又被用作不同的通信领域。比如无线电频率就被分为好几个部分，商用广播与军用无线电、航空无线电等领域用的是完全不一样的频率，并且为了保障信息安全和行业之间信息不会互相干扰，电磁波频率是不可以相互乱用的，否则会被追究法律责任。

在老美国内频谱是个非常难解决的问题，也正因如此老美国内的5G网络建设一直深陷困境之中。首先，老美的军事领域和航空领域占用了大范围的电磁波频段，这使得留给通信网络所使用的波段本身就非常狭窄，质量高的波段更是少之又少。这是老美一开始电磁波频段规划管理不合理所遗留下来的问题，但是由于国家体制的不同，目前想要重新规划电磁波频段非常困难，所以这个问题就一直遗留到了现在。

2021年中国移动和电信公布的数据显示，已经有大量的工业互联网的场景在落地，比如在智能的港口、码头以及矿山等。涉及到过去危险系数比较高，现在像一些数字孪生，包括5G区域覆盖进行的一些调度等场景也已经在落地。

大家在投资上可能感受不是很明显，最主要是因为to B的应用相对to C的应用要更加抽象一些，但是我觉得围绕着产业链相关的一些标的，比如说像做连接器，包括模组，以及我们看到的一些芯片上游的公司、做控制器公司等等，其实在2021年的景气度已经非常高。

往2022年去展望，因为整个工业互联网的场景可能会是一些大而专的场景，可能不太会像to C类的场景，它更多的是一种标准化的应用。从这一点来讲，可能在细分行业、垂直行业去做一些SaaS类的公司或者工业软件类的公司，受益程度可能会更广泛一点。

国产化从0到1：看好半导体、软件及信息安全

展望2022年，大科技赛道里还有第二个方向，就是整个国产化从0到1进入，应该说是在从深水区逐步走向验证和分化的过程中。所以，我觉得可能国产化的今天有点像两三年前的新能源行业，从一个相对被怀疑、相对在政策主导的一个引导的赛道，逐步走向真正意义上的产业化。

当然国产化未来也会是一个很大的概念，不仅仅是芯片和半导体，像华为生态里面的鸿蒙生态，它其实也开始把生态开源。硬件国产化之后，同样重要的是围绕着软件生态，以及操作系统等等，这些方面也是值得大家关注的。

另外，围绕《信息安全法》项下，今年政策领域出来非常多的关于数据的安全和隐私保护，政策高度也被提到很高的位置。除了政策的催化外，最重要的是未来5G一定会带来全行业的数字化，跟过去3G、4G相对to C更多地影响大家的生活相比，很多关系生产安全或者是可靠性要求很高的场景会出来，比如智能医疗，包括to B的一些场景，一定会带来它对数据和可靠性的高要求。这一点上，更多是产业数字化带来真正行业需求的爆发。所以，我们也非常看好信息安全板块。

在5G专网生态中，能够提供从网络规划到运维服务端到端解决方案的厂商不在少数，AWS只是这些众多厂商中的一个，而且与产业生态中大量厂商之间的关系实际上合作大于竞争。

电信运营商无疑是5G专网生态中最具有实力的主体。由于长期运营着公众网络并拥有众多企业客户，电信运营商拥有5G专网端到端各个环节都有丰富的经验，加上在通信行业的地位，运营商能够推动大量专网的落地。

5G时代，运营商当然不愿放弃企业专网市场，不论是为企业提供完全独立部署的专网，还是虚拟专网，运营商都非常积极。

例如，欧洲运营商沃达丰就推出了企业专网5G集成产品RedBox，西班牙电信为奔驰工厂提供5G专网服务，Verizon跨出国门为英国港口部署5G专网。我国三大运营商均推出了分级分类的5G专网服务，国内5G专网已在大量行业落地。