持续受益光学创新红利，欧菲光构建业绩增长新动能

当今世界宏观环境复杂多变，科技革命日新月异，产业数字化与智能化势不可挡，机遇与挑战并存，技术创新成为企业当下与未来发展的生命线。基于此，我们也看到诸多科技企业不惜重金投入研发，保障夯实的技术储备。尤其光学行业竞争壁垒高，为提高自身核心竞争力，欧菲光聚焦光学光电领域、聚焦行业前沿技术，持续加大研发投入，创新技术不断涌现。近日，经过欧菲光影像事业部研发团队的技术攻坚，中长距TOF系统级产品正式发布，在测试距离及性能上业界领先。

▲RGB+TOF系统产品效果演示

据介绍，欧菲光推出的中长距离TOF模组方案，可实现20米的探测距离，且精度满足＜1%，视场角达到120度以上，同时户外环境光情况下精度影响较小，可以满足多种应用场景的需求，尤其适用于如扫地机、服务类机器人的导航、避障等长距离测距的各种应用场景。此外，欧菲光还创新开发性能领先的RGB+TOF系统级产品，拥有完全自主的TOF标定方案，并能实现RGB+TOF的双体标定和融合，双摄融合精度＜1pixel，可实现测距从0.5米到20米的双体融合，属于业界领先水平。

5G驱动3D Sensing应用落地

众所周知，目前市场上3D Sensing共有结构光、TOF、双目立体视觉三种主流技术。随着5G时代的到来，传输速率、芯片处理能力、散热以及成本等不同环节问题解决，基于3D sensing的应用有望大规模展开。从手机、平板到扫地机器人、智能门锁、AIoT、VR/AR、医疗器械、工业视觉等领域，3D Sensing都在全面开花。在可预见的未来，3D Sensing市场规模仍有从百亿迈向千亿的上升空间。YoleDéveloppement的数据显示，全球3D成像与感知市场2019~2025年预计市场规模将从50亿美元上涨至150亿美元，复合年增长率20%。

在市场高速增长下，目前主要的模组厂商包括LG Innotek，欧菲光和舜宇光学等均已提前着手3D Sensing布局。公开资料显示，欧菲光自2017年布局3D Sensing领域，同步研发结构光方案和TOF方案，率先实现了结构光3D Sensing模组和3D TOF模组的量产，是目前国内3D Sensing模组的主力供应商。其中，2020年欧菲光3D TOF模组产品实现营业收入10.22亿元，综合毛利率16.12%，同比提升5.30个百分点。

TOF作为3D Sensing的方案之一，因其测量识别距离远、抗干扰性强等优势，不仅可应用于3D人脸识别、3D建模等方面，还适用于环境重构、手势识别、体感游戏、AR/VR等更多场景中。此次随着中长距TOF产品的面世和系统级产品的成熟，欧菲光能够为客户提供各种场景下的3D需求应用，包括服务机器人的避障、导航，人脸识别，3D建模，智慧抠图，尺寸测量，智能仓储等。

作为国内光学元器件的龙头企业，新技术的不断落地，离不开欧菲光在研发方面一直保持高投入，筑深拓宽“护城河”。公开资料显示，欧菲光坚持“以技术为导向、以创新为驱动”的业务模式，专利布局领域涉及摄像头模组、潜望式摄像头、屏下摄像头、光学变焦、光学镜头、指纹识别模组、3D Sensing、智能汽车以及显示交互等。2021上半年研发投入达到9.46亿元，占营业收入比重为8.06%，同比增长4.58%。今年第三季度开发支出2.12亿元，同比增加81.47%，原因主要是本期研发投入增加。

此外，早在今年6月发布的《未来五年（2021-2025年）战略规划》中，欧菲光明确表示，“公司将以光学产业稳健发展为基础保障，加速发展智能汽车及新领域等创新业务，向产业链上游延伸，开拓新市场，构建智能手机、智能汽车、新领域三大板块的业务架构体系，提升自有完整产业链的核心竞争力，为客户提供一站式光学服务。”

光学创新利好摄像头产业链

目前智能手机仍然是摄像头最大的应用市场，尤其近年来多摄方案逐渐成为智能手机标配，带动摄像头出货大幅提高。此外，随着汽车驾驶智能化的发展，摄像头在车载领域的应用也不断增加。作为实现自动驾驶的基础，ADAS（高级驾驶辅助系统）利用安装在车上各式各样的传感器（单\双目摄像头、毫米波雷达、激光雷达以及卫星导航），实现主动判断和预防措施功能。根据前瞻产业研究院数据，随着ADAS和自动驾驶的逐步深入，单车所需搭载摄像头数量增长，并从后视向侧视、环视、前视、内视多个方位拓展。预计到2025年全球车载摄像头市场规模将达到270亿美元，中国车载摄像头市场规模有望突破230亿元。

随着摄像头需求激增，产业链蓄力高质量发展，各环节龙头企业将优先受益。深耕光学光电领域近二十年的欧菲光，聚焦光学赛道，力拓智能汽车，未来多领域发展持续被看好。据悉，欧菲光于2012年进入光学影像系统领域，目前已成为行业内的双摄和多摄模组的主流供应商，摄像头模组出货量位列全球前列。与此同时，相较于手机摄像头，车载摄像头具有更高的安全等级要求和工艺性能要求，汽车企业倾向于选择技术成熟、品质有保障的零部件厂商。早在2015年欧菲光就开始进军智能汽车领域，目前已取得20余家国内外车企的一级供应商资质。在近期举行的第五届高工智能汽车年会暨年度金球奖评选颁奖典上，欧菲车联荣获“2021年度智能驾驶细分市场（摄像头模组）领军供应商”，进一步彰显了其在车载摄像头领域的旗舰力量。

伴随着5G和人工智能等技术成熟，万物互联时代到来可期，摄像头广泛应用于VR/AR设备、AIOT终端、机器视觉、医疗、视讯会议、运动DV等领域，有望成为光学行业的新兴成长动力。以智能家居为例，摄像头加视觉技术可获取深度信息，捕捉物体3D数据，赋能智能终端检测识别，令家居智能化程度得到大幅度提升。目前，摄像头可以运用到扫地机器人、智能冰箱、智能空调和智能电视等智能家居中。其中，扫地机器人成为智能家居中摄像头运用最为广泛的产品。

在扫地机器人领域，欧菲光开发的TOF 3D测距避障技术，利用前置TOF摄像头与高精度传感器协同合作，智能测算空间，可快速实现扫拖机器人对障碍物的测距和避障。另外欧菲光一直关注VR/AR风口并早早进行战略布局，主要生产光学相关的例如VR/AR透镜、VR/AR模组等产品。具体来看，VR领域产品主要是镜头，AR领域的产品则包括投影仪等。目前公司在VR/AR领域与国内多个主流品牌客户开展广泛合作。

值得注意的是，欧菲光在五年战略规划中透露，除智能汽车业务板块外，公司持续加强新型技术领域产品的开发，多方位布局VR/AR、工业、医疗、运动相机及等新领域光学光电业务，使之成为公司未来重要的增长贡献领域。受益于光学市场的创新和发展，未来随着欧菲光业务进一步聚焦光学赛道，并在上游光学镜头领域布局不断延伸，尤其是今年围绕镜头和3D模组进行研发和扩产的定增项目已完成，募集资金总额近35.3亿元，待光学镜头业务逐步放量释放规模效应，欧菲光未来成长动能充足。