微软：云业务意料之内的放缓，对元宇宙将持续投入

微软(Microsoft)是一家美国跨国科技企业，由比尔·盖茨和保罗·艾伦于1975年4月4日创立。公司总部设立在华盛顿州雷德蒙德(Redmond，邻近西雅图)，以研发、制造、授权和提供广泛的电脑软件服务业务为主 。

最为著名和畅销的产品为Windows操作系统和Office系列软件，是全球最大的电脑软件提供商、世界PC(Personal Computer，个人计算机)软件开发的先导。

2017年全球最赚钱企业排行榜第15 。2018年BrandZ全球最具价值品牌100强第4位 。2018世界品牌500强第4位 。2019福布斯全球数字经济100强榜排名第2位 。Interbrand全球品牌百强排名第四位 。2020年《财富》全球最受赞赏公司榜单第3位 。2020福布斯全球企业2000强榜第13位 。福布斯2020全球品牌价值100强第3位。2021福布斯全球企业2000强第15位 。

1月28日消息在疫情对全球经济深度影响之下，微软公布的最新财报，仍然呈现出强劲的增长势头。近日，微软发布了截至2021年12月31日的2022财年Q2财报。财报显示，微软当季营收为517.28亿美元，与去年同期的430.76亿美元相比增长20%;净利润为187.65亿美元，与去年同期的净利润154.63亿美元相比增长21%。营收和净利润都超出了此前华尔街分析师对它的预期。

从具体业务来看，微软当季的云计算业务收入引人注目。2022财年Q2，云计算业务年成长率达到了32%，超过了同期营收及净利润。其中，作为微软云基础设施服务的Azure当季收入增长超过46%，云基础设施的服务是微软整体的业务结果当中表现最佳的一个业务类别。“这意味着微软整体的云计算已经成为支撑它业务高速成长的一个非常重要的基础，对于微软来说，成功地实现了从一个软件企业向云计算企业的转变。”香颂资本董事沈萌对央广网记者表示。

实际上，微软的云基础设施服务Azure和其他云服务收入增速在此前已连续四个季度达到或超过50%。相比之下，微软传统的Windows、office等传统的单机软件，在整个微软业务的收入占比持续萎缩，office 365本季也只贡献了19%的增长，远低于云计算等旗舰业务或产品。

沈萌认为，微软从软件载体向云计算服务转型的过程，是硅谷科技巨头中为数不多的成功案例。“这个可以对比IBM。IBM可能是最早开始进行云计算转型的大型科技公司，但是IBM无论是从营收还是市值角度，都已经大幅度地出现缩水。IBM所掌握的一些核心技术，并没有能够帮助其实现更好的转型。”沈萌表示。

沈萌表示，微软转型成功的重要因素是微软CEO萨提亚·纳德拉上任之后一系列收购形成的协同效应，“像商务社交平台linkedin，代码开发托管平台github，再加上其他的一些大型的收购，使前端蓬勃的用户基础数据能更好地利用到自家的旗舰的云产品和云服务来。”

“包括微软在Xbox游戏领域的发力，它也推出了game pass这样类似于索尼playstation plus的这种订阅式的网络游戏服务，可以看到微软几乎所有主要业务都指向深耕云计算领域。”沈萌表示。

在财报发布后举行的电话会议上，微软CEO纳德拉也对投资人表示，“无论是云还是芯片，这些都是我们会进行投资的领域，我们的产品会以不同的形式和类别呈现。”纳德拉还特别提到了近期备受关注的游戏业务。

纳德拉表示，微软收购动视暴雪以后，持续发力元宇宙也是未来的重点。“游戏玩家已经开始了这些尝试，包括《我的世界》中的一些场景，我们也在同包括Hololens在内的厂商进行合作。元宇宙是互联网行业的下一个浪潮，正如互联网行业的第一个浪潮是让所有人建立自己的网站，下一个浪潮也会是以开放为特点，用户可以按照自己的想法建造自己的元宇宙空间。”纳德拉说。

在曾经的个人电脑与PC互联网时代，微软仅靠Windows系统软件及其延伸的产品与服务，就打下了其日不落帝国。其创始人比尔盖茨，也因此长期蝉联全球首富。只不过，世易时移，移动互联网来临后，微软也错失了绝佳的机遇，在移动端设备上并未占据任何先机。众所周知，在智能手机操作系统上，目前是苹果IOS与安卓系统的天下。随着PC设备的使用率、打开率逐年下滑，微软天然的流量入口优势，也正在逐渐丧失。至少在中国这个微软全球最大的市场上，其早期的Office系列办公软件，也逐渐被各种云端办公软件所代替。

即便是在传统的办公软件市场上，微软有云服务加持，在国内的企业办公服务市场上，也鲜有存在感。因此，依靠传统系统软件、应用软件，显然已经难以支撑微软的营收大盘。在2022财年第二财季财报上，这一点也显得尤为突出。例如，财报数据显示，其Windows OEM(原始设备制造商)营收同比增长25%，Windows商用产品和云服务营收同比增长13%(不计入汇率变动的影响为同比增长14%)。对比分析发现，Windows 相关业务相对微软云计算等新型业务的增速，增长也显得乏力。财报还显示，主打Office系列产品的微软“生产力与业务处理”部门，去年四季度营收159.1亿美元，同比增长19%，与市场预期持平。不过，较去年三季度22%增速有所放缓。而面向企业的Office 365收入增长19%，推动Office商业产品和云服务收入增长14%。此外，面向个人用户的Office消费产品和云服务收入增长 15%，Microsoft 365 Consumer 订阅者增长至 5640 万。尽管该部门增长态势较为稳健，也有分析指出，随着企业继续采用远程办公模式，微软Office系列等软件销售额可能继续实现两位数增长。但是其财报公布后，股价却出现了大幅震荡。这也意味着，市场对占据微软较大份额的传统业务的业绩表现，并不满意。云计算业务增速放缓微软除了在其占据绝对优势的传统业务发展上进入瓶颈期外，其在新型的云计算业务上，也出现了颓势。四季度包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务收入183亿美元，虽然基本符合市场预期，但是要知道，同比增速仅为26%，与去年三季度的31%的增速相比，也有放缓。

不过，微软在财报后的电话会议上给出了一份强劲的预期指引，瞬间补足了市场信心，又把股价拉回了上涨区间。微软首席财务官Amy Hood表示，预计第三季度营收将在485亿美元至493亿美元之间，营业利润率将小幅上升。

花旗分析师Tyler Radke表示，微软第二季度的业绩表现和第三季度的业绩指引，表明这家科技巨头“不负盛名”，并帮助安抚了担忧经济放缓的投资者。“我们相信，随着微软在Office套件和Windows授权使用费等领域拥有强大的定价权，以及其令人羡慕的企业客户群向云的加速迁移，该公司能够继续抓住消费者和企业增长的支出。”他说。瑞穗分析师Gregg Moskowitz重申微软“买入”评级，Wedbush分析师Daniel Ives予微软“跑赢大盘”评级，目标价为375美元。实际上，微软还“大方”地展示了二季度以来的预订订单，这给足了市场信心。

而唯一的一点小遗憾或许还是在于收购动视暴雪的更多信息上。微软首席财务官兼副总裁Amy Hood在电话会中表示，不会围绕该收购提供任何新的表态。CEO纳德拉也仅仅表示：“微软正致力于让人们随时随地都能以任何方式玩到高质量游戏。随着像元宇宙这样的平台的发展，塑造了游戏的下一步发展。”无论是团队整合还是业务磨合，这都将是一个漫长的过程。

截至发稿，微软连续两日股价涨幅保持在1%以上，市值2.25万亿美元。