继续涨停！芯片投资深度解析！

中芯国际的网上顶格申购股份数为42.1万股，预估中签率在0.5%左右。因而顶格申购中芯国际的话，科创板500股1签，42.1万股相当于842个签，乘以0.5%的中签率，顶格申购有望中4签。中芯国际发行价27.46元/股。4签对应解饿为5.49万元，上市翻倍能赚超5万。

中芯国际上市时市值约为1959.66亿元，超额配2029.09亿元。这个市值将超越目前科创板所有股票，毫无疑问，中芯国际将成为科创板“一哥”。

A股暴涨背后：中国半导体股票现涨停潮！中芯国际引爆A股：投资股、概念股纷纷涨停。让我们一起来深度解析半导体领域投资机会：

半导体行业机会解析

一、定义

芯片，是指内含集成电路的硅片，一般而言，芯片泛指所有的半导体元器件，是在硅板上集合多种电子元器件实现某种特定功能的电路模块。一般情况下，半导体、集成电路、芯片这三个东西是可以划等号的。本文所指半导体，即是芯片。

二、起源

1950s，半导体行业于起源于美国，仅用于满足企业自身产品的需求。

1970s，美国将装配产业转移到日本，是为了满足其他系统厂商的需求。

1990s，随着PC兴起，存储产业从美国转向日本后又开始转向了韩国。同时，台积电成立后，开启了晶圆代工模式，垂直分工模式逐渐成为主流。

2010s，随着大陆智能手机品牌全球市场份额持续提升，催生了对半导体的强劲需求，全球半导体产业酝酿第三次产业转移，即向大陆转移趋势逐渐显现。

三、核心地位

半导体产业链主要包括上游芯片制造封测支撑行业、中游半导体制造产业、下游终端应用领域。在行业价值链中，半导体制造占有近一半的产值，毛利率也较高。

四、行业特点

1、人才和技术密集：半导体制造行业是受研发和技术驱动的行业，对人才和技术极为看重。2018年毕马威联合SEMI发布了一份问卷调查数据，受访者皆为全球半导体的行业高管，其中有64%的人认为人才风险是三大运营风险之一。

2、资本密集：半导体制造厂商需要持续不断投入工艺制程和产品结构的研发，需要资本的大力支持。自1990年代以来，半导体行业每年用于研发的支出平均约占总销售额的15%。

人才、技术和资本是半导体行业发展的关键。反向看，技术发展会为公司开拓广阔市场，营收增长，实现资本积累，提高公司实力，产生规模效应，吸引人才流入，马太效应由此形成。

五、行业成长逻辑

1、受到摩尔定律主导的市场

摩尔定律指出，当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目，约每隔18~24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。

摩尔定律主导的市场是半导体市场的主战场，从市场增速来看，存储芯片、逻辑芯片仍在保持快速增长。智能手机和计算机市场是目前摩尔定律前进的推动力。2018年全球手机和基站、计算机用芯片销售额分别为487亿美元、280亿美元，在半导体终端市场的占比分别为36%、21%。

2、超越摩尔定律应用领域

RF、电源管理、MEMS、CMOS传感器等芯片需要更专业化，需要通过集成增加更多功能。这类应用统称为超越摩尔定律的应用领域。根据Yole统计，2017年超越摩尔的应用领域对晶圆需求为4500万片（8英寸当量），预计到2023年需求会增长到6600万片，CAGR10%。预示着市场对芯片的需求将实现持续增长。

3、近年市场的主要增量

①5G

据GrandViewResearch预测，全球5G芯片组市场估计将从2020年到2025年的复合年增长率为69.7％。

②LoT

Gartner预测，企业和汽车物联网市场到2020年将增长到58亿个终端，较2019年增长21%。后期还将保持长久平稳地增长。

③车用半导体

目前面向汽车应用的半导体行业正在蓬勃发展。汽车半导体的成本已从2013年的每辆车312美元增长到如今的400美元左右，预计到2022年，这一数字将接近每辆车600美元。

④AI

预计到2022年，人工智能芯片市场将占整个人工智能市场的12%以上，复合年增长率为54%。

六、中国半导体现状

1、供需失衡

2018年，中国集成电路进口金额达3120.6亿美元。但中国半导体产业国产化进程严重滞后于国内快速增长的市场需求，国内企业进口替代空间非常可观。

2、结构失衡

国内半导体行业结构失衡。大多数半导体公司都是定位于中低端市场的中小半导体设计公司，大规模、技术壁垒高的制造公司比较少。

七、中国机会

当前，中国半导体产业正处于产业升级的关键阶段，掌握核心技术是中国半导体产业现阶段最重要的目标，国内半导体制造公司崛起迎来机遇。

1、摩尔定律放缓带来的机会

能负担大额成本投入的晶圆厂越来越少，摩尔定律放缓。这给国内制造企业提供了赶超的机会。

2、下游应用细分化带来的机会

下游PC、智能手机市场的逐渐饱和，半导体行业机会向物联网、下一代智能终端市场转移，物联网、新能源汽车等新兴市场带来向上重构供应链的系统性机会。

3、终端品牌效应

终端品牌的国产化给上游供应链带来发展机会，终端需求向上传导可以带动整个供应链的国产化。目前，5G带动了“华为产业链”的发展，进入华为产业链的中芯国际也将在产业链的影响下也会有所收益。

4、政策扶持

根据“中国制造2025”重点领域技术路线图对IC制造产业的规划，国产半导体制造产业的发展将围绕产能扩充与先进制程同步推进。国家集成电路大基金的投资扶持了半导体制造企业的发展。

故综合而言，全球半导体产业向大陆转移，叠加国内众多新兴科技的蓬勃发展，国产化比例逐步提高，叠加政策的有力支撑，半导体（芯片）行业面临重大发展机遇。

理论上，要选择一支合适股票，除了要了解以上半导体行业的成长逻辑，还需要详细分析市场份额占比避、公司专利数量、产品研发线、其他护城河、公司管理层情况、股权激励政策，并随时掌握国家政策变动、二级市场表现、行业发展趋势......

这么多专业知识，普通投资者如何全面掌握？是否还有其他更高效的投资方式？

这个，真的，有！！！

专业的事情交给专业的人做。关注芯片相关的基金或ETF，同样可以畅享行业快速发展带来的红利。

那么，何谓基金？基金是为了获得二级市场收益而设立的由基金管理人管理的资金集合。何谓ETF?是一种跟踪特定指数，按指数成份股比例进行相应个股配比，在开放期可以自由申购赎回，以享受特定指数或行业上涨红利为目的的基金。例：2019年1月4日至2020年7月3日，半导体指数上涨160%，意味着在该区间持有锚定该指数的ETF，将获利160%。

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