芯片行业仍陷寒冬阴霾，巴菲特又为何选中台积电，又为何选择Q3出手?

全球第一家专业积体电路制造服务企业台湾积体电路制造股份有限公司，中文简称：台积电，英文简称：tsmc，属于半导体制造公司。成立于1987年，是全球第一家专业积体电路制造服务(晶圆代工foundry)企业，总部与主要工厂位于中国台湾省的新竹市科学园区。2017年，领域占有率56%。2018年一季度，合并营收85亿美元，同比增长6%，净利润30亿美元，同比增长2.5%，毛利率为50.3%，净利率为36.2%，其中10纳米晶圆出货量占据了总晶圆营收的19%。截止2018年4月19日，美股TSM，市值2174亿美元，静态市盈率19。

2018年8月3日晚，台积电传出电脑系统遭到电脑病毒攻击，造成竹科晶圆12厂、中科晶圆15厂、南科晶圆14厂等主要厂区的机台停线等消息。台积电证实，系遭到病毒攻击，但并非外传遭黑客攻击。 [4] 8月4日，台积电向外界通报已找到解决方案。

2020年7月16日，在台积电二季度业绩说明会上，发言人在会上透露，未计划在9月14日之后为华为技术有限公司继续供货。而美国政府5月15日宣布的对华为限制新规于9月15日生效。2020年7月13日，台媒钜亨网曾报道，台积电已向美国政府递交意见书，希望能在华为禁令120天宽限期满之后，可继续为华为供货。

2020年8月26日，台积电(南京)有限公司总经理罗镇球在2020世界半导体大会上表示，台积电的5纳米产品已经进入批量生产阶段，3纳米产品在2021年面世，并于2022年进入大批量生产。 2021年10月26日，台积电宣布推出N4P 制程工艺。

因为美方针对华为的事情，使得全球各大芯片相关企业都遭遇了世纪难题。毕竟中国是屈指可数的芯片消耗大国，在美方禁止向中国供应芯片之后他们的业绩也不断地下滑。尤其是在2022年，中国方面已经减少了600多亿张芯片的进口，而自主供应基本上已经成形。

就在这种情况下全球最大的半导体企业台积电却在遭受着各种磨难。整个台湾地区的半导体都呈现了疲软状态，也许在不久的将来台积电第一的位置就保不住了。你知道这是因为什么么?

伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。报告显示，三季度伯克希尔花费90亿美元买入股票。

在前十大重仓股中，出现了台积电的身影——伯克希尔三季度建仓台积电，共买入6006万股，持仓市值达41亿美元，占总仓位比例为1.39%。伯克希尔报告发布后，台积电美股盘后一度涨超5%。

值得注意的是，巴菲克向来偏好消费及传统行业，对科技股动作鲜少。不过如今看来，在苹果、惠普之后，台积电成为了巴菲特的下一个科技股选择。如今半导体行业仍陷寒冬阴霾，巴菲特又为何选中台积电，又为何选择Q3出手?

Russo & Quinn律师事务所合伙人Tom Russo分析称，伯克希尔或认为，世界离不开台积电制造的产品，只有少数公司能够积累资金来生产高端芯片，而芯片对人们的生活越来越重要。”从台积电近期股价走势来看，公司已在11月3日触及近两年多以来的股价低点，当时股价较今年1月初的历史高点已跌去近六成;11月3日-14日，区间涨幅已超过20%。中信证券数据显示，台积电近期PE(NTM)为10倍，而2018年/19年周期低点分别为12倍。

球半导体产业经历了一段时间的下行周期，关键变量在于库存水平。台积电称，半导体供应链库存于今年三季度开始减少，预计仍需几个季度至2023年上半年实现平衡，继续观察到消费电子的疲软，数据中心和汽车相关目前保持稳定，但开始看到终端需求调整的可能性。

多家券商也在研报中作出相似的判断。野村东方国际分析师认为，尽管台积电表示四季度开始到2023年上半年，公司产能利用率将受到市场需求疲软影响，特别是在7nm制程方面，但公司5nm以下及28nm制程方面的订单需求仍较高，因此公司整体产能利用率出现剧烈下滑的可能性较低。

今年以来，全球半导体行业的景气度不高，并且调整的时间可能会更长。中芯国际的管理层曾公开表示，结合当前宏观经济的走势和去库存的节奏，还未看到行业有复苏的迹象，由于这一次周期叠加多重复杂的外部因素，调整持续时间可能更长。但中芯国际管理层同时也表示，对于公司中长期的发展依然充满信心。

放眼全球整个半导体行业，红塔证券预计，高库存、低需求困境将持续至2023年二季度，产能过剩的情况将会持续，到2023下半年，芯片产业的产能利用率与营运表现才有望逐季回升。对于受影响较大的存储行业来说，在明年年中之前，内存芯片价格的下跌不会见底，甚至不会放缓。不过随着更多NAND闪存制造商减产，库存压力将在2023年第二季度缓解，从而改变2023年上半年的价格下跌趋势。