13年来最大的跌幅，显卡库存爆仓，卖不动了是为何？

近日，调研机构Jon Peddie Research最新报告显示，2022年第三季度GPU总出货量(包括所有平台和所有类型的GPU)为7550 万，同比下降25.1%。报告中提到，面向台式机的平台出货量下降15.43%，笔记本平台下降30%，这是自2009年以来的最大降幅。作为显卡市场的两位老大，AMD和NVIDIA成绩都不是太好看，一个同比下降了8.5%，而另外一个同比下降了1.87%。

这样的局面，其实之前AMD和NV的财报中都已经提前预警了，造成这样的局面也无非是：全球经济低迷，大家需求锐减;虚拟经济快速退潮，导致刺激出的矿卡需求几乎消失，当然还有其它一些不可控因素。

2023财年第三季度，NVIDIA以股票回购和现金红利的方式向股东支付了37.5亿美元，使前三个季度的回报达到92.9亿美元。

NVIDIA对2023财年第四季度的展望：预计收入将达到60.0亿美元，上下浮动2%。GAAP和非GAAP毛利率预计分别为63.2%和66.0%，分别上下浮动50个基准点。GAAP和非GAAP运营费用预计分别约为25.6亿美元和17.8亿美元。

具体来说，在游戏业务方面，NVIDIA预计第四季收入将增长，因为本季度NVIDIA开始出货其全新的GeForce RTX 4090和GeForce RTX 4080产品，这抵消了GeForce RTX30系列销售放缓的下降，并对利润率产生了积极影响。目前上市的两款GeForce RTX 40 系列产品都具有独特的定位，因为它们是最好的公共显卡，它们目前还没有直接竞争对手，且没有二手市场。尽管如此，NVIDIA并没有量化这种增长，甚至没有就客户端GPU的销售增长提供任何指导。

在数据中心方面，英伟达计划继续增加其基于H100的产品(以SXM模块，PCIe卡和DGX系统的形式)的销售，这将抵消美国新规影响下计算GPU在中国大陆的销售下降。

9月1日晚间，NVIDIA官方再度公布的最新消息显示，美国政府对NVIDIA继续开发H100集成电路的出口、再出口和国内转让的许可进行了授权。这也意味着NVIDIA无需将某些业务转移到中国境外。另外该授权还允许NVIDIA在2023年3月1日前为A100 GPU的美国客户提供必要的出口支持(这里应该指的是在大陆的美国客户);同时，授权A100和H100在2023年9月1日之前通过NVIDIA的香港公司履行订单和物流。

10月7日，美国正式出台了针对中国大陆的出口管制新规，其中就包括了对于高性能计算芯片对中国大陆的出口限制。并且以NVIDIA的A100芯片的性能指标作为限制标准。即同时满足以下两个条件的即为受管制的高性能计算芯片：(1)芯片的I/O带宽传输速率大于或等于600 Gbyte/s;(2)“数字处理单元 原始计算单元”每次操作的比特长度乘以TOPS 计算出的的算力之和大于或等于4800TOPS。

英特尔公司副总裁兼超级计算集团总经理 jeff McVeigh表示：“为了确保没有 HPC 工作负载掉队，我们需要一个能够将带宽、计算、生产力最大化并最终可使得影响最大化的解决方案。英特尔 Max 系列产品系列为更广阔的市场带来了高带宽内存，以及一个 API，使 CPU 和 GPU 之间的代码共享更容易，并更有效地解决世界上最大的挑战。

基于2021年整个半导体市场需求的大涨，令整个半导体供应链厂商，都享受到了产品不愁卖，营收、净利暴涨的红利。而对于不少下游厂商终端来说，虽然2021年饱受了“缺芯”之苦，但是只要能拿到芯片做出产品，也同样是不愁卖的。这也使得上下游厂商在2021年底做计划时，都对于2022年的市场预期非常的乐观。

特别是对于下游终端厂商来说，在饱受“缺芯”之苦后，在对于2022年更为积极的预期之下，对于半导体的预期需求也是更为庞大，而且为了保障供应安全，也希望建立更高的半导体库存。这些都导致了对于半导体过度下单和重复下单的问题，同样这种需求也被传递给了上游的芯片设计厂商，也使得他们更乐观的向向晶圆代工厂下单、重复下单。