年底“爆雷”

近日不少上市公司披露2018年业绩预亏公告，那叫一个天雷滚滚，揪心的消息一路滚动。

据老虎财经曝出的数字显示，截止昨天下午4点，共1794家A股上市公司在2019年1月披露了业绩预告，其中预告2018年全年业绩亏损372家，合计报亏2966.14亿元，合计报亏10亿以上97家。

此外，预告“变脸”下调上市公司443家，变脸幅度超过10亿的65家，合计“变脸”1610亿元。

整体来看2019年是监管层要求1月31日前业绩波动幅度较大企业公布预告的第二年，也是最佳爆雷奖颁布的第二年，今年的上市公司业绩爆雷不仅在额度，广度，深度上远超往年，更将上市公司监管形势提升到了新的高度。

而业绩爆雷的主要诱导因素都指向了四个字“商誉减值”。（备注：商誉表示资产的无形价值，是收购价格与净资产的差价。）

有金融媒体如此形容商誉减值：比如你收购一个小卖部，房子、货架等净资产5万，但老板说，我的小卖部每年能赚15万，要收购至少需要20万，所以就形成了15万的商誉。但收购了之后，就发现被忽悠了，这小卖部根本赚不了15万，只能赚5万。于是就进行减值，商誉就缩水了10万，这就形成了业绩雷。

爆雷因素正如一位业内人士所说： “商誉主要形成原因是收购价大于对方净资产的部分。前几年大家拼命收购，价格虚高，溢价都比较大，形成了（巨额）商誉。”

这股妖风似乎做到了东西方同步，远在大洋彼岸的美股，似乎也为了庆祝中国年，开始点炮。

单论国际半导体巨头的表现来说，简直是一场比惨大会。

英伟达在当地时间1月28日发布了财报预警，下调了第四财季的收入预期，将此前预期的27亿美元调低至22亿美元。

英伟达在声明中具体指出了原因：“在加密货币热潮之后，由于中档芯片库存过剩，英伟达的业绩出现了连续下滑。库存的减少及其对业务的影响在很大程度上符合管理层的预期。另外，尤其是在中国，不断恶化的宏观经济环境，影响了消费者对英伟达游戏GPU的需求。此外，某些搭建Turing架构的高端GPU的销量也是低于预期。”

上周四，英特尔发布了财报，虽说整个2018财年营收创下了记录，达到708亿美元，同比增长13%，不过四季度，净利润为52亿美元，营收187亿美元，两项均未达到市场预期。

具体来看，收入占比最大的向个人电脑提供芯片的业务收入为98.2亿美元，低于市场预期的100.1亿美元，被外界给予厚望的数据中心业务部门第四季度收入为60.7亿美元，低于市场预期的63.5亿美元水平。另外，英特尔对2019年一季度给出了160亿美元的营收预期，同样没达到市场期望。而这家芯片巨头公司还有一个问题，就是CEO人选一直悬而未决。在前天，英特尔以现金加股票的形式，出价55亿美元至60亿美元竞购以色列科技公司Mellanox Technologies。Mellanox作为一家高性能网络芯片和设备制造商，英特尔的大手笔收购似乎正在寻找更高技术上的突破。

有意思的是，英特尔CEO Bob Swan在当时的电话会议上称，假期季调制解调器的需求急剧减弱——当季调制解调器营收较预期少2亿美元。而苹果正是英特尔调制解调器的主要客户。

Business insider估算，假设减少的2亿美元营收全部来自于苹果需求减少，那么iPhone减少的销量数量在870万台至1180万台之间。

这就导致了苹果在29日发布的财报也爆了雷，2019财年第一季度（即2018年第四季度）苹果手机销售额同比大幅下降15%。销售额约520亿美元，苹果手机在中国、日本和欧洲市场销售额均出现下滑。其中尤以中国市场销售额下滑最为剧烈，同比降幅高达27%。究其原因似乎指向了一个字“贵”。

与苹果有着长期纠纷的高通，也于昨天发布了财报。

按美国通用会计准则（GAAP）计算，高通2019年的第一财季营收为48亿美元，较去年同期的60亿美元下降20%。营业利润为7亿美元。净利润为11亿美元。每股稀释收益为0.87美元。营运现金流为4亿美元，同比下降80%。

这夸张的下降比例意味着高通也炸了雷，不过在分析师的电话会议中，公司CEO预计，高通与苹果公司之间的争端将在2019年得到化解。此外高通高管还表示，“几乎所有”5G智能手机都将使用该公司的技术，在欧盟，日本，澳大利亚和中国将有更多5G项目启动。

当然爆雷的不仅仅是这几家巨头。你看存储器那波都在哭爹喊娘的炸。

三星昨天发布了该公司截至2018年12月31日的第四季度财报。财报显示，受存储芯片和智能手机需求疲软的影响，三星电子第四财季净利润为8.5万亿韩元（约合76亿美元），同比下滑30.9%；营收为59.2万亿韩元（约合534亿美元），同比下滑10.2%。

1月24日SK海力士半导体公司公布2018年第四季度财报，营业利润4.4万亿韩元（约39.1亿美元），不及市场预期的5.1万亿韩元。

美光早在一个月前就发布了2019财年第一财季财报，第一财季营收为79.13亿美元，与去年同期的68.03亿美元相比增长16%；净利润为32.93亿美元，与去年同期的26.78亿美元相比增长23%。比例数字比韩国两位漂亮的多，但营收未能达分析师预期，第二财季的展望也远不如预期。

当然也有表现非常不错的，比如Xilinx、Teradyne和Lam Research在上周三发布财报，其收入和利润均超出了投资者的预期。

炸不炸雷，都不离不开所属细分行业的大环境，存储器业出现恶化，库存过剩，价格走跌，你就跟着时代炸。5G时代的风起，又让你成为风口上的猪。

“风口上的猪”理论出自雷军，马云又接一茬，说风停了摔死的都是猪。说文艺点就是时势造英雄，说迷信点就是大家都在为烘托过年的气氛，点着属于自己的一个春雷。气氛到了也别忘了多喝两杯，毕竟五粮液预计2018年净利润同比增长37.39%-39.73%，盈利132.9亿元-135.2亿元；公司酒类产品量价齐升，经营业绩实现较大幅度增长。