特斯拉的锋芒毕现 传统车企的转型迫在眉睫

超过国人心目中的“神车”德国大众，成为全球市值第二大的汽车公司，仅次于以精益生产见长、且盈利可观的日本丰田，特斯拉一时间再度成为全球汽车行业瞩目的焦点。一家2003年时候才成立，2019年销量不足40万台，用不到20年的时间，在市值上超越了像大众、通用、福特这样拥有悠久历史的车企巨头，这背后已经远远不是特斯拉在新能源汽车方面前瞻性的布局以及对于品牌成功的打造可以解释的了。

网络上有张很震撼的比喻，庞大的传统车企犹如恐龙时代，而特斯拉就像新生代的到来，将席卷整个汽车圈，最终让中生代的生物面临大灭绝，目前特斯拉的锋芒毕现。

特斯拉市值缘何高企?

特斯拉市值高企的最大原因在于投资者将特斯拉当成一家科技公司来看待。它们觉得，不仅是特斯拉的技术能力更是特斯拉的运营模式，都足以能够颠覆传统企业的版图。此外，特斯拉在技术上的储备也是支撑其高市值的重要原因之一。从Q4财报发布会上，媒体记者的提问以及埃隆马斯克的回答，我们可以一探特斯拉高估值的原因：

1.首先是用来评估传统车企的指标，特斯拉就做的非常不错：关于以后的业务增长，通过不断完善的车型矩阵和不断释放的产能，无论是埃隆马斯克自己预估的50%，还是华尔街分析师估计的30%，都是一个了不起的数字;而在库存方面，特斯拉的库存周期只有11天，考虑到产品交付周期，几乎就是一个零库存。

2.在续航里程方面，当前Model Y的续航里程达到了315英里，Model X达到了400英里，在完成了对Maxwell收购之后，特斯拉日后在车型续航里程上应该会给消费者带来更大惊喜;在无人驾驶技术方面，特斯拉的全自动驾驶功能FSD将在未来几个月内上线，得益于特斯拉自己开发芯片带来的运算性能效率的大幅提升，特斯拉FSD的可靠性将得到极大的提升;特斯拉汽车与starlink(星链)存在可能的业务协同，也被视为日后特斯拉业务的一大亮点。相比于5G技术需要大规模的基础设施的投入更新，星链能够为特斯拉车主带来什么样的专属服务，成为一个类似于苹果搭建起来的IOS系统，成为各方关注的焦点。

3.传统业务之外，埃隆马斯克首次提到了汽车保险业务，并将之视为未来特斯拉重要的业务领域，足见特斯拉未来的触角将伸到利润率更高的金融业务，补齐特斯拉在汽车金融业务方面的短板。 特斯拉苦尽甘来2019年对于特斯拉来说可谓顺风顺水，Model3在全球范围内的大规模交付推动特斯拉在2019年完成了超过36万台的交付，其中Model 3贡献了超过30万台。而更多的好消息都在路上：定位在紧凑型SUV的Model Y在2020年一季度也将开始交付，由此将进一步完善特斯拉的产品矩阵，通过切入更受消费者喜欢的SUV车型来持续推高公司全年销量;特斯拉上海工厂的Model 3在2019年年底也已经正式下线，其低价入市已经让国内的各大厂商风声鹤唳，惊呼狼来了，而国产的Model Y在2020年年中也将上市叠加特斯拉即将在中国设立的本土设计和工程中心，都让人们对这家车企在华前景持续看好;而特斯拉在欧洲的工厂也将快马加鞭开始动工。

乘用车之外，特斯拉在去年上市的电动皮卡cybertruck也堪称梦幻。美国消费者对于皮卡的热衷众所周知，而中国皮卡市场也处在不断扩张过程中，cybertruck不仅将进一步完善特斯拉的产品矩阵，而利润率更高的皮卡车型也能帮助特斯拉获取更大的利润。毫无疑问，特斯拉已经度过了之前的几次量产时候遇到的困难以及现金短缺带来的破产危机，并且完全实现了自我造血功能，在品牌和企业体系能力方面取得了长足的进步。

传统车企的转型迫在眉睫

对于大众这样的传统车企来说，其盈利模式基本上是通过新车销售获得。但整车制造和销售并没有办法为其提供更高的利润率，相比于互联网公司，整车厂不过6%，7%的EBIT就显得非常寒掺了。而且未来，随着人们对拥车模式从车辆的产权向车辆的使用权进行的转变，主机厂现有的销售模式将无法满足人们的需求。因此我们看到当前越来越多的车企已经调整了其愿景和企业使命，无一不是从传统的汽车制造商向移动服务出行商，正是希望将触角伸向利润率更高的出行领域，同时也不希望未来自己的汽车销售渠道被移动出行服务商垄断，丧失自己在产业链上游的位置。

目前传统车企正在“四化”道路上快马加鞭前进，但收效并不显著。传统车企最大的优势在于内燃机技术，以及在整车集成方面所积累起来的领先优势，而其之前并不注重对于电控以及软件工程方面的能力积累。大众、通用、福特如今一方面在大肆裁剪传统业务领域的员工，另外一方面，却使用大量的资源用来招聘软件和电控方面的人才。

但是软件工程能力的建设绝非一朝一夕之功，这中间不仅需要大量的人才，更是需要很多项目经验，中间的人力、项目已经时间成本都是一笔不小的开销，所以说传统车企转型前路多艰。 只要特斯拉自己不犯错误，登顶全球车企市值老大只是时间早晚问题。而传统车企要想重新建立起市值方面的领先，需要对自己的业务全部打碎，进行重建。这个难度之大，已经不是MBA案例可以来解决。当然，大众、丰田也绝不会坐以待毙。虽然传统车企在很多软件方面的能力不如特斯拉这样的车企，但它们绝对不会束手待毙。未来新老势力之间的争斗，将是全球汽车行业的看点之一。