今明两年LED照明市场仍是投资焦点

由于商业、工业企业节能减排呼声的日趋高涨，政府对用电大户的减排要求更趋严格等问题，LED照明市场在整个市场低迷的环境中却表现相对积极。

LED照明代替传统荧光灯在家用方面反响依旧存在落差，但政府支持项目及商用领域发展势头呈现迅猛态势。在LED照明产品和传统照明的价格差快速下降的过程中,LED背光渗透率出现快速上升时间段。

自LED商业化以来，每流明成本每年下降20%左右。根据美国能源部的预测，白光LED封装的流明成本将从2009年的25$/klm,下降到2015年的2$/klm,平均每年的成本下降在30%以上，而2010-2012年间年均降幅接近 40%.我们认为，2011-2012年将是LED与传统照明价差下降最快的时间段，LED照明渗透率将在此期间产生跨越式的增长。

LED光源替代上同样会重复这样的过程，LED照明产品的替代首先在商业、工业领域发生，得到良好的示范作用后，再逐步普及至家用照明领域。目前传统照明包括荧光灯、白炽灯、卤素灯、HID,各占一般照明营收的36%、23%、16%、13%.随着白炽灯在各国的禁用，荧光灯对白炽灯的替代、 LED灯对白炽灯和荧光灯的替代将会是同步进行的。

根据我们的测算，以$/lm为衡量单位，在2012年左右LED照明成本将降至荧光灯的两倍，如将LED相对荧光灯约2.5倍的寿命计算在内，将使得在 2012年左右LED照明的总成本领先于荧光灯照明。因此，我们认为LED照明的大规模替代将在2011年底、2012年初启动，2011-2012年将 是对LED照明产业的重要投资时点。