美林：SCM循环负面看待，最不青睐封测双雄

美银美林证券全球半导体产业研究部主管何浩铭(Daniel Heyler)昨天出具半导体研究报告指出，维持对半导体合约制造商（SCM，包括晶圆代工厂、封装测试厂）循环持负面立场，在存货建置及需求皆走软下，除颀邦评等为中立外，其它SCM研究范畴股评等皆为表现不如大盘，预估逻辑IC类股将进入修正阶段，且大多数公司恐难达成第三季获利预测，SCM族群最不青睐个股点名矽品、日月光及ASMPT。

何浩铭指出，六月份SCM三大方向性指标都转趋负面，包括(1)台湾及全球逻辑IC双双低于季节性表现、(2)晶圆厂营收超越IC设计厂及IC通路、(3)全球逻辑IC需求指标持续走软，逻辑IC四、五月份出货量分别月减6.5%、2.3%，今年逻辑IC出货量年增7%的预期仍存有进一步下修风险。
何浩铭分析，台湾晶圆厂第二季美元营收季增5-6%，表现超过全球IC设计厂第二季美元营收季增1.8%，而IC通路存货指标六月收在正的3.3%，持续微幅建置存货，压缩IC设计厂消化存货的空间。
目前美银美林证券除了给予颀邦(6147)评等为中立外，包括台积电(2330)、联电(2303)、日月光(2311)、矽品(2325)、南电(8046)、景硕(3189)等个股评等皆为表现不如大盘。
美银美林证券表示，由于DRAM厂营收成长不佳及DRAM实时报价下滑，除了力晶外，台湾DRAM厂六月营收皆未达美林预测，且七月份获利成长动能仍将进一步恶化，仍维持谨慎立场看待台湾DRAM族群。