晶圆双雄9月衰退 景气隐忧

「晶圆双雄」台积电（2330）与联电（2303）昨天同步公布9月营收，金额都比8月和去年同期衰退，其中台积电9月营收是今年单月次低，联电9月营收更创下今年新低。

台积电9月合并营收334亿元，联电9月营收81亿元，分别比上月减少11%与0.3%。虽符合市场预期，但法人表示，电子上游的晶圆双雄出现近年来罕见的旺季不旺，透露明年电子业景气可能不佳的隐忧。

法人指出，台积电与联电9月营收只是再次确认旺季不旺，但对晶圆双雄与其它电子出口大厂而言，9月后有一个突如其来的惊喜，就是台币兑美元急贬破30元，汇兑收益与接单优势，将会在第四季后陆续反映。台积电月底将举行法说会，台积电董事长张忠谋对明年资本支出与营运展望的说法，将是电子股后市的指标。

台积电9月合并营收比去年同期减少11.2%，前三季合并3223亿元，较去年同期增4.2%。联电9月营收较去年同期减少24%，前三季营收732亿元，比去年同期减少6%。

法人指出，台积电9月营收只比工作天数较少的2月略高，为今年次低；联电9月营收更是近期新低，且呈现逐月下滑，晶圆双雄都出现旺季不旺的情况。

台积电8月营收虽然创下10个月新高，但当时台积电财务长何丽梅就说，8月营收增温是因为客户短期急单，且不预期急单状况会延续到今年第四季。受惠于8月的好表现，台积电第三季营收约1,060亿元，超出原本公司预估。

瑞银（UBS）研究报告分析，台积电下半年业绩可能会受到景气衰退影响，但在28纳米制程的产品进展很乐观，预期明年台积电的资本支出重点会放在这项产品上，也是拉动明年台积电业绩成长的关键。

外资圈对年底前电子业接单能见度不高有共识，法人圈更关心的是明年景气走向，从年底前电子大厂确定明年资本支出的幅度，就可一窥业界对明年消费端需求的预估。