就市论势／晶圆面板 震灾影响小

大盘分析

台股昨日反弹走扬，加权指数终场上涨72点来到8,467点，涨幅0.87%。由于投资人预期前往亚洲旅游的观光客将由日本转至台湾，带动观光类股大涨逾3%，一扫上周重挫阴霾，电子族群中以零组件类股反弹幅度最为明显，而具备转单题材的塑化类股则延续上周涨势。

日本2010年占台湾出口额6.6%，预估大地震虽将造成日本短期需求下滑，以及部分科技产品关键零组件缺货，可能影响台湾第二季生产、出口状况，但程度应有限。

初步来看，日本地震对台湾科技业的供应链产生影响较大者为BT载板、PCB软板、高阶被动元件等产业，而空白晶圆、面板、被动元件、电池以及LED等相关产业受影响程度相对轻微。

投资建议

日本电力缺口问题的解决以及相关厂商的复工进度，可能不会那么快回复，影响可能有两至三个月；不过，第二季为传统淡季，只要情势未再恶化，预期相关产业受影响的状况，将可望慢慢复元，但这段期间仍须多留意属较仰赖日本的高阶零组件供应状况。

展望未来，日本强震引起重大灾害，化学原材料厂停工，电子业供应链部分受到影响，惟暂时有库存因应，短期内不致于断料。目前观察重点在辐射尘扩散与电子供应状况以及复工进度，目前各家厂商订单并未减少，短线基本面并未受到影响。