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晶圆代工春暖欣铨台积电权证呛热

时间：2009-12-31 18:29:00

关键字：台积电晶圆代工太阳能电池发电厂

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[导读]由于晶圆代工厂产能利用率快速提升，晶圆侦测订单自第二季起大幅回笼，欣铨近期营运也明显好转，2010年将因晶圆代工厂持续扩充产能，有利于欣铨接单，可在2010年第一季底留意拉回买点。晶圆侦测回温欣铨营运好转

由于晶圆代工厂产能利用率快速提升，晶圆侦测订单自第二季起大幅回笼，欣铨近期营运也明显好转，2010年将因晶圆代工厂持续扩充产能，有利于欣铨接单，可在2010年第一季底留意拉回买点。

晶圆侦测回温欣铨营运好转

晶圆代工厂产能利用率提升，预估欣铨第四季营运小幅成长。由于IC设计业者持续回补库存，对于晶圆侦测需求也同步回升，欣铨第二季营收季成长107%、第三季季成长37%，预估第四季可望续成长。

明年第一季营运将呈现季节性淡季表现，欣铨订单能见度约二个月，季营收将因季节性淡季和工作天数减少而下滑10%，其中以高阶手机和大陆消费性电子产品的下滑幅度较少，而部分客户正积极建立农年节的库存。

台积电释单欣铨明年稳成长

晶圆代工厂明年将积极扩厂，预期持续释出晶圆侦测订单。台积电今年初规划年度资本支出500亿元台币，随着需求快速回温，至第三季已大幅提升到800亿元，较08年增加80%，资本支出主要放在晶圆代工制造，较少投资在晶圆侦测机台，因此晶圆代工厂将释出更多的晶圆侦测订单，有利于欣铨2010年营运向上成长。根据现有机台数目和测试价格计算，目前产能利用率80~90%，预测明年第一季会降到70~80%，最快在第二季会再度开始购买新机台，全年营运能够维持在相对平稳状态。

台积电入股茂迪抢终端业务

台积电入股茂迪，由于持有股权仅20%，台积电将太阳能电池产业剧烈波动及竞争所带来的营运风险降至最低。在太阳能电池领导业者中，茂迪转换率表现名列前茅。茂迪同时可贡献其「整合」经验(与AE Poly等业者)。

太阳能产业所需固定资产明显低于半导体产业，因此，面对其他国外太阳能电池业者的竞争，台积电资产负债表现稳健的帮助恐有限。台积电最有利的投资方式，是结合其财力与茂迪的产能/技术，切入终端系统业务(也就是终端市场太阳能项目)。此市场未来有机会获得更为稳定的内部报酬率(即发电厂标案)，对台积电长期而言将发挥更大效益。

晶圆代工测试权证打铁趁热

晶圆测试、代工产业相关权证共有50档，可说是相当热门的权证族群，其中标的为欣铨，以元大VJ(72338)为例，累周成交金额约为196万，是档流动性相当好的权证工具。投资人若想较短线进出，可选择价平附近(价外10%至价内10%)的权证，与现股的连动性较佳；投资人若看好未来现股有大波段，权证进入价内机会很高，可选择价外10%~15%附近权证作为放大杠杆的交易工具，与现股有适当的连动性。因此若投资人看好某特定族群类股，不妨在这之中选择条件优者参与市场，并且看准多空方向，未来将有机会以小钱赚大钱，获得更高利益。