思科巨资收购NDS，付费电视多屏火热、机顶盒黯淡？

据IHS Screen Digest电视多屏情报服务，最近美国有线市场中的收购与撤资消息，尤其是惹眼的思科以50亿美元收购NDS，突显产业重点正在从机顶盒(STB)硬件转向相关的软件与服务，以迎接付费电视多屏设备市场的机会。

多屏市场大
IHS公司预测，2015年全球付费电视多屏设备数量预计将增加到3.037亿，而2010年仅为2950万个，增长超10倍，年复合增长率也高达59%。与之相反，机顶盒市场则稍显平淡，同期复合年增长率只有9%。

在付费电视领域，多屏是指有别于传统的与有线机顶盒连接的电视模式，允许用户在多种平台上观看视频的服务。多屏设备包括智能手机、平板电脑、便携媒体设备、游戏机、个人电脑和网络驱动电视(IETV)。

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虽然STB仍将是美国有线公司的一大块市场，但从长期来看，多屏设备接入将日益成为决定运营商覆盖范围的核心指标。为了抓住这种趋势，运营商需要数字版权管理(DRM)技术和可以用于多种设备的吸引人的用户界面(UI)。美国有线设备市场充斥着企业收购与出售方面的消息与传闻，表明产业重点正在从STB硬件转向多屏软件与服务。

不仅思科，还有谷歌

互联网协议(IP)基础设备与网络巨头思科宣布，将收购付费电视技术与解决方案厂商NDS。通过这次收购，NDS的DRM、先进广告技术、内容管理、条件接入、中间件和UI资产将转让给思科。

此前，一直有传闻称思科正在围绕其STB和有线电视基础设施部门开展收购，该部门由2005年从Scientific Atlanta收购的资产构成。当时，思科的想法是，视频将驱动网络容量升级，从而促进对其设备的需求。而思科现在似乎正在修改这种战略的细节，使之专注于软件和服务，而不是硬件。

同时，传言称，刚被收购的单片机顶盒与有线电视无线基础设施厂商摩托罗拉移动（Motorola Mobility），可能会被谷歌再次卖掉或者分拆出去。

虽然没有确凿证据显示谷歌将这么做，但这方面的迹象很多。谷歌当初为了购买摩托罗拉移动而向美国证券交易委员会(SEC)提交的材料表明，它看中的是专利资产，而不是摩托罗拉的专业硬件和软件业务。

把这些业务一并买下来，谷歌可能无意中削弱了摩托罗拉移动的价值。AT&T和Comcast等主要客户在宣布其关键的电视基础设施与多屏计划的时候，可能会小心地留意YouTube与Google Play的所有者——谷歌。按照市场的预期，快速分拆将是谷歌保持和重获这笔125亿美元收购案价值的最佳方式，该笔交易的价值在于与移动平台和视频传输相关的各项专利，这些专利同样可能支持谷歌的多屏策略。

多屏与有线市场——现实

多屏世界不能简单地理解为运营商间达成的硬件设备——传统的STB与消费电子产品——的平衡。在这个领域，软件是关键，而能够把广播和宽带内容流绑在一起的安全性，对于保持价值则至关重要。随着运营商开始支持在多个设备上面观看视频，而不是传统地单纯在采用固定中间件和CA的预先配置STB的屏幕上，软件与安全解决方案，具体而言就是用于实现安全的条件接入(CA)和DRM交换的技术，变得越来越复杂。

NDS出售逾10亿美元业务的消息已得到证实，还有传言称未来将进一步出售100亿美元的其它业务，思科与摩托罗拉机顶盒及电视基础设施业务的合计价值，这些规模都很大。付费电视STB产业、付费电视软件和安全产业、付费电视网络基础设施产业，这三个市场的总计价值非常可观，它们的规模大约分别相当于130亿美元、40亿美元和100亿美元。

然而，可能更有说服力的是思科准备为NDS支付5倍的收购乘数，而市场的预期是1到2倍。2007年Pace收购飞利浦机顶盒部门时支付的乘数是0.3倍左右。这种预期充分显示，市场认为将来软件和安全同样重要。而更加重要的是，当前的广播技术与数字接收器架构在多屏设备市场可能将发生根本改变。

机顶盒业务迅速成为付费电视产业中的最大领域，过去10年规模扩大了一倍。现在多数付费电视平台都转向了数字网络，并安装了大量数字机顶盒，市场增长开始趋平。

STB能否继续生存？

随着家庭中其它消费电子产品整合广播与IP内容的能力增强，以及越来越多的内容通过互联网连接来发送，人们自然会想到STB将逐渐退出舞台。但是，情况可能未必是这样。

无论如何，都需要向家中的设备提供广播流，不管它是否通过运营商的网络基础设施以IP形式提供。这些设备也必须能够合并其它IP内容。

显然，STB可以成为可选的但具有成本效益的附加物，充当广播流的入口点。这种方式允许运营商避免网络拥堵和继续利用其现有的广播资产，同时仍能确保在用户家中，内容仍以IP形式投送。这样，家庭网络中的任何设备就可以使用运营商的软件平台，以及自己的直接网络连接，来创建完整的用户体验和用户界面。

Tom Morrod是IHS公司的电视技术资深首席分析师。