触控面板各拥新客户，今年业绩看表现大不同

时间：2011-10-25 04:31:00

关键字：触控面板电容式触控 APPLE 供应链

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[导读]智慧型手机、平板电脑2011年出货成长趋势仍然看俏，但预料触控面板厂商今年的营运发展，将会呈现个别表现大不同的状况。主因是各家厂商目前电容式触控和电阻式触控产品组合，以及小尺寸和中尺寸出货比重各不相同，并

智慧型手机、平板电脑2011年出货成长趋势仍然看俏，但预料触控面板厂商今年的营运发展，将会呈现个别表现大不同的状况。主因是各家厂商目前电容式触控和电阻式触控产品组合，以及小尺寸和中尺寸出货比重各不相同，并且在既有客户基础下，也分别获得一些新客户、新订单（TPK宸鸿（3673）、胜华（2384）、奇美电（3481）继续抢苹果，介面（3584）、洋华（3622）分别打入MOTOROLA、NOKIA供应链），惟不同品牌客户拉货力道亦不同。积极抢进触控面板市场的TFT面板大厂奇美电目前已经在Apple供应链占得一席，分别在小尺寸的iPhone触控面板及中尺寸iPad触控面板，拿下10%、5%之供货比重。预期2011年奇美电的触控面板业务还会持续大幅成长，若集团顺利将触控事业分割独立，很有机会成为市场新亮点。当前触控面板股王TPK宸鸿2011年主要订单来源预估仍将是Apple，并且仍将是Apple包括iPhone和iPad触控面板最大供应商，供货比重均达50%。目前TPK宸鸿大约95%以上营收来自于玻璃式投射式电容触控面板，薄膜式电容触控面板与其他产品合计营收占比5%以内。市场看好TPK宸鸿今年每股盈余将有40元以上（较2010年倍增），支撑其近期股价维持700元附近高档整理。胜华今年也仍将是少数具有较佳贴合良率的中尺寸投射式电容触控面板大厂，目前电容式触控产品营收比重70%，TFT面板营收占比20%-25%，STN面板比重低于10%。2011年主要订单动能仍看Apple，预期胜华今年占Apple的iPhone、iPad触控面板供货比重将分别达40%-45%。加上胜华原本也有其他TFT手机面板客户基础，预料2011年应可接获更多其他厂牌触控订单，有助于2011年业绩保持成长。洋华目前70%以上营收比重仍来自电阻式触控面板，大约20%为电容式触控产品，5%为机电类产品。尽管电容式触控面板今年业绩贡献可能尚难以期待，不过，洋华与光宝（2301）旗下Perlos合作被预期将于2011年逐步展现效益，使洋华顺利打入NOKIA供应链，为洋华2011年营运添注新动能。惟在电阻式触控面板快速跌价趋势下，洋华今年营收虽仍有机会成长，但毛利率缩水压力不小。介面于2010年积极切入电容式触控面板产品，并且推出中尺寸平板电脑应用触控面板产品，出货给Samsung、Sharp的7寸、5.5寸平板电脑，目前电容式触控产品营收比重已拉到35%，电阻式触控面板营收占比约65%。惟受限于供货比重和客户拉货力道，近几个月业绩表现仍随着淡季效应而暴跌。由于近来又打入Motorola供应链，2011年能否受惠，值得观察。