花旗：鸿海入股夏普与否非关键重点在获利改善

鸿海（ 2317 ）对夏普的入股案短期内难有明确结果，各界也对不同的可能性进行优劣分析，不过基本上花旗环球证券认为，即便鸿海与夏普的合作案最终破局，对鸿海可能反而有正面帮助，且认为最终重点还是在于鸿海的获利改善。
花旗认为鸿海是1家很有竞争力的公司，且决定将工厂搬迁到中国内陆地区的决策比同业快了 2 年，相信在中国沿海缺工问题愈趋严重，以及沿海政府开始追求高附加价值且低污染产业的趋势下，鸿海这项决策可以带来很大的竞争优势。而花旗相信这也是为什么至今苹果还无法找到足以和鸿海相抗衡的第2家 iPhone/ iPad 代工厂的主因。
而在鸿海得以掌握苹果多数订单，取得几近独家供应商的地位，理应也可以带给鸿海比较好的议价能力，然而就鸿海过去几年的获利表现来看却不是如此。
花旗认为，这主要是因为鸿海在如今这么大的营收规模下，管理阶层仍在追求每年 15% 的年营收成长，因而削弱了鸿海的议价优势，同时也因此有一些欠缺考虑的轻率投资，例如对奇美电 (3481) 和夏普的投资。
因此就花旗来看，鸿海若不改变长期策略，回头专注于获利的改善，则夏普投资案只是1个没有建设性的题材。而花旗也表示，之所以会给予鸿海买进评等，主要是基于季节性的毛利率和获利率回升，以及投资人对夏普这项投资的低度期待。预期新iPhone 的发表量产，将会推升鸿海未来3~6 个月的股价表现。