厂商库存调整　第三季面板供过于求恐难避免

根据 NPD DisplaySearch 每月大尺寸LCD价格报告 (Monthly Large-Area LCD and PDP Pricing Report) 分析，包括 Open Cell 在内的LCD电视面板价格自今年年初以来一直持续维持小幅下降的趋势，主要原因是库存调整，因为2012年有过多的电视面板出货，尤其是像中国这样不断成长的市场尤为如此。
NPD DisplaySearch 认为，面板价格的下跌并不是由于供过于求或需求疲软，而是电视面板和电视整机出货量之间的差距，导致整机厂商必须控制面板的购买量，而导致面板厂商降低面板价格以创造更多需求。根据DisplaySearch大尺寸TFT面板出货季报告(Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report) 显示，2012年 LCD电视面板出货量在2.3亿台，而该机构所调查的品牌电视机出货量为2.03亿台，面板和电视机的差距达13%，这意味着2012年底有将近7周的面板库存过剩在整机厂商处。

最初，许多人普遍认为此次库存调整将在上半年结束，面板价格亦将在第三季反弹。当然，中国市场的需求，尤其是中国电市场买面板的动能对该理论起到了关键作用。但是NPD DisplaySearch分析，这种均衡且面板价格小幅向下调整的情况似乎正在改变，电视厂商的库存调整和保守的面板需求预测影响了2013年第三季的市场信心。换言之，6~8月LCD电视面板库存调整正逐渐导致供过于求，2013年第三季供过于求的原因如下：

˙据DisplaySearch电视价值链与洞察季度报告( Quarterly TV Value Chain & Insights Report) 显示，2013年一季面板和电视机出货量差距已扩大到22%，也就是LCD电视面板出货5,700万台，LCD电视机为4,690万台，包括不知名或白牌等等。22%扩大了2012年底所累积的库存，造成整机厂开始必须被迫调整其库存策略。同时，由于对下半年市场需求的信心不足，电视机厂商在二季无法完全消耗面板库存，因此可预期的是虽然终端市场对于整机的需求维持一定的成长，但整机厂商对于面板的需求势必向下调整。

˙透过NPD DisplaySearch最近的分析研究，补贴方案的终止使得中国电视机厂商采购面板时变得保守，至少在6月和7月是这样，并对该终止是否影响终端销售采取“观望”态度。由于他们在过去几个季度的推广重点，有的电视机厂商在某些特定尺寸面临买入面板过多而库存不健康的状况，使得他们即日起在制定这些尺寸的采购计划中趋于保守。其中包括23.6、32、39、42和50寸。

* 除了中国，全球电视市场并没有呈现强劲的成长迹象，相对于满足前端通路的机种需求，电视机厂商更以控制库存作为优先。

˙一些面板厂商已成功顺应世代线工厂生产策略的变化，如MMG (混切或套切)等技术，使得41.5和21.5寸或41.6寸和23.6寸可以在同一个八代线面板厂生产。这些拓大了某些尺寸面板的供应数量。与此同时，尺寸之间的竞争(如40和39寸， 50和46/47/48寸，65和60寸)也影响着面板价格，造成6月到8月份许多特定的尺寸，电视面板价格面临较大的压力。

˙笔记型电脑和LCD显示器市场没有出现强劲增势，面板厂商并无法将产能转移到IT用的面板，且在成本考量之下，而有可能维持其第三季的产能利用率。

˙面板厂商在LCD电视面板生产及出货计划上表现积极，特别是制造大尺寸的韩国和台湾面板厂商，以及制造32寸的中国面板厂商。这可能会导致大尺寸电视面板在2013年第三季度遭遇更多的面板价格压力，特别是针对中国大陆市场以及如Samsung TV等销售的Open Cell。

NPD DisplaySearch指出，针对2013年四季以及北美感恩节购物季、中国大陆的国庆节的电视机促销活动，许多电视品牌已经开始议价并开始与面板厂讨论8月至9月的面板供货状况。这和2012年的情况恰恰相反，去年的此时当时面板采购们都苦于买不够面板。

电视机厂商，尤其那些专注于北美市场的厂商，正在为28/29寸，32寸，39寸和50寸的面板尺寸预订数量。虽然电视机厂商希望根据季节性需求建立面板配置，不过因为以上原因，他们仍有议价能力要求降价来帮助他们在年底的促销和在市场份额上的竞争。这将导致面板价格在2013年三季笼罩在供过于求的氛围之中。

然而，液晶面板市场永远是循环的，这样的供过于求将持续多久呢？根据NPD DisplaySearch的LCD市场动态报告(MarketWise – LCD Industry Dynamics) 中LCD电视整机厂商的生产计划显示，6~7月的生产计划呈现大幅下修的状况，主要原因为库存调整。但电视品牌将在8月，特别是即将到来的销售旺季提振其产量。

NPD DisplaySearch 认为这可能有助于缓解这两三个月内供过于求的局面。下图为2013年4月到8月全球电视整机厂商的生产预测，我们可以观察到其生产数量由4月份与5月份的1,500万台衰退到6月份与7月份的1,300万台；但8月份则大幅成长到1,600万台。


各电视品牌业者出货计划
（来源：NPD DisplaySearch）