宸鸿重获苹果触控面板订单

触控面板大厂F-TPK宸鸿近期股价弹升一波，引发外资圈对于F-TPK宸鸿今明两年营运转机大臆测。从iPad/iPadmini触控模块从口字贴合改为全贴合可能助长营收暴增、TOL（TouchonLens）已打入各大品牌智能型手机供应链带动产能利用率拉高。即将上市的iWatch可能采用F-TPK宸鸿的触控传感器且未来每年出货量上看6000万支，到最近甚至推测F-TPK宸鸿或许2015年就会重返新一代iPhone怀抱等等。

不过，仔细观察后却发现，近期各项利多信息几乎都是半信半疑或忧喜参半。例如iPad/iPadmini触控模块全贴合据传营收虽大但毛利率不高；最可靠的iWatch触控传感器订单屏幕又太小只有1.3吋和1.6-1.7吋两个机种；iPhone触控模块供应链的梦想虽远大但短期内看来似还难实现。加上F-TPK宸鸿本身还有平潭5.5代厂新产能待命中，就实际面来看，与其期待面积超小的iWatch或尚未成形的iPhone梦，不如冀望触控笔记型计算机新机快推、渗透率赶紧拉升。

以iPad/iPadmini改采全贴合制程来说，其实主要系对营收增长比较有利，因为增加了1片TFT面板的价格，整个触控模块出货金额可能从原本的30-40美元、一口气急增至100美元以上。然而到底全贴合制程能够为毛利率和营业利益率带来多少正面贡献？还算不清楚。

不仅如此，iPad/iPadmini目前主要面板供应商包括三星、LGDisplay都传出有意以内部产能自己吃下全贴合订单，而另一家面板供应商Sharp又与鸿海旗下GIS合作。因此，即便iPad/iPadmini触控模块果真改采全贴合制程，F-TPK宸鸿到底能取得多少订单？也很难说。

再来看看TOL触控技术，F-TPK宸鸿的TOL触控面板目前虽已陆续打入数家品牌大厂某几支智能型手机产品，但整体而言还没有震撼市场的代表作出现（例如重量级大厂以旗舰机种导入），推测目前TOL对于F-TPK宸鸿实质贡献仍有限。

至于信息比较明确的苹果Apple全新穿戴式装置iWatch，原本传出可能在今年8-9月推出，亦即供应链零组件厂商可能在今年第二季底前量产出货。但因最新消息传出iWatch主要AMOLED面板供应商LGDisplay试产不顺、恐将延缓iWatch上市时点到今年第四季，一来一往可能就会使iWatch今年对F-TPK宸鸿今年业绩贡献大幅降低。至少iWatch今年底前的出货量预估值已经从原本的乐观目标2000万支、瞬间缩水到数百万支（最低估到200-300万支）。

重返苹果iPhone触控供应链怀抱则是近期F-TPK宸鸿最大转机利多。但不确定性也最高。以今年传出将会推出的iPhone6来说，各家研究机构对于iPhone6面板沿用incell内嵌触控技术都很有信心，而且即使iPhone6同时推出4.7吋与5.5吋两款机型，面板厂对于贴合制程亦抓得很紧（外包不易），很大的可能是：F-TPK今年在iPhone6供应链依然沾不上边。

于是有外资分析师把F-TPK宸鸿重掌iPhone触控订单的希望寄托到2015年的新机种、换言之就是把希望寄托到更新一代的iPhone7了。只是说现在毕竟连iPhone6都还没上市，iPhone7的产品规格和设计到底会如何发展？现在谈似乎又太早了。遑论尚未定案的新机种，任何厂商都有送样的权利，关键在于最后到底哪些厂商的零组件被采用而已。