小尺寸面板出货显疲态，供需失衡如何打破？

根据有关媒体调查数据显示，2017年1月份淡季效益显现，全球液晶电视面板的出货量为1963万片，同比下降1.3%，环比下降8.4%，而各大面板厂表现和策略略显不同：

49"、65"逆势增长，中小尺寸出货疲态尽显

前期中小尺寸面板价格大幅上涨，已明显抑制了厂商的备货需求，1月份中小尺寸面板出货乏力，其中32”面板出货同比大幅下降18.6%，40"尺寸段面板出货同比下降13.7%。群智咨询(Sigmaintell)认为，其主因是品牌厂商在40"尺寸段皆陷入亏损，于是纷纷调整产品结构，将需求转向大尺寸，其中49”和65”出货明显增长。2017年1月份， 49"和65"全球出货量呈现同比大幅增长105%和103%。

韩厂优势明显，4K和65"大增

LGD在外资品牌等客户拉货的带动下，1月份面板出货逆势增长，4K面板的渗透率接近50%。因LGD积极布局超大尺寸以及部分LCD的产能升级，LCD TV面板的实际供应相对紧缺。三星(SDC) 因40”出货持续下降带动整体出货同比和环比下降，产能积极向65"及以上的超大尺寸转移，1月份4K面板渗透率超过50%。2家韩厂大尺寸面板供应优势明显，加之集团内的客户需求强劲，供应相对紧张。

台厂调结构，将增加大尺寸供应

台湾厂商方面，友达表现相对稳定，未来随着G8.5代线产能扩充，积极布局65”。而群创1月份的出货环比大幅下降12%，同比下降6%，特别是39.5"以及41.6"出货乏力。由于厂商备货动力不足，加之库存叠加，40"尺寸段供需形势堪忧，预计群创可能通过调减中小尺寸，增加大尺寸的产能来应对供需变化。

中国大陆面板厂优化产品结构，或将面临去化产能压力

32"等小尺寸面板需求减少，中国面板厂商也纷纷调整产品结构，持续减少32”的供应，其中BOE1月份的整体出货同比下降10%。随着BOE和惠科G8.5和G8.6代新增产能陆续量产，届时有效去化产能的压力倍增。

结构性供需失衡如何打破?

根据“动态供需模型”测算，2017年一季度，全球液晶电视面板市场的整体供需平衡，中小尺寸面板供应已不再紧张，部分大尺寸面板价格依然维持上涨。因此可推断，当前供需失衡面临两大不确定因素：

(一)面板价格在前期大幅上涨之后已处于高位，整机厂盈利压力陡增，价格继续上涨势必会进一步抑制需求。

(二)目前手机面板供需已现松动，IT的需求也逐步转淡，不排除其他应用面板产能再次向TV转移的可能性。

2017年1月全球液晶电视面板厂商出货YOY(单位：百万台，%)

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