LED照明时代真来了

蓝宝石在智能手机镜头、智能手表等非LED领域的应用，使得蓝宝石晶棒短期内由于供应紧张而涨价，全球前五大厂商的涨价幅度在10%-20%不等，相关厂商获利向好。同时，晶棒涨价也将传导至衬底，台湾工商时报预计明年一季度，衬底将掀起涨价潮。业内隆达公司近日公布二季报，营收环比增长达33.1%，较去年同期则大幅提升47.3%。合并营业毛利率为17.4%，较第一季成长达10.6个百分点，除旺季效应外，也显示整体行业景气度显著上行。隆达电子财务长暨发言人张博仪副总经理表示，第二季毛利率大幅成长，主要归功于旺季效应，且存货周转天数维持在64天之合理水位，第二季度不论背光与照明应用，市场表现皆较第一季度强劲。

出口 上半年LED产品出口强劲

根据中国海关的数据，2013年第一季度我国半导体照明产品出口回暖。2013年第一季度封装器件出口金额近6.4亿美元，较去年同期增长16.5%，出口数量则达到132.74亿只，同比增长达18%，平均价格小幅下降；器件进口则出现价升量减的态势，进口金额同比增加4.5%，而数量则出现下降，因此器件的进口价格出现较明显的上涨。

LED照明应用产品以海关分类中的“未列明灯具及照明装置”为口径统计，2013年第一季度出口同比增长强劲，出口金额近16亿美元，增幅达32%。进口方面，金额也有一定的增长，但是以海关的统计数量单位来看进口数量下降明显。

需求 下半年需求仍会再放大

从今年上半年开始，LED照明需求已较过去几年同期间有更高的成长力道，且市场更看好下半年需求仍会再放大。根据全球市场研究机构TrendForce旗下绿能事业处LEDinside研究调查指出，中国2013年LED照明灯具产值将达人民币324亿元，整体LED照明市场成长趋势明显。但是，即使需求量明显增加，随着产品价格不断下滑，各企业者仍面临获利困难局面，因此各家产品线开始往高度整合方向发展，除扩大服务范围外，也确保毛利及获利表现，其中艾笛森拓展LDMS营运模式，而国际大厂飞利浦则发展更高阶的照明解决方案。随着LED照明产品价格不断下降，各家LED业者在发展思维上作出了改变，即从靠拉高出货量、压低成本的经济规模来提升毛利的方法转为透过组织整合来寻找获利模式。

企业 LED封装厂为扩产作准备

台湾LED封装厂齐瀚7月31日宣布耗资4000万元新台币于新北市汐止区购置厂房，董事刘家齐表示，随着LED照明需求趋势成形，再加上COB(chip-on-board)封装元件于照明应用领域越来越广泛，公司不只看好LED照明下半年向上发展趋势，也认为明年市场需求还会持续成长，因此公司将购置自有厂房，除可透过集中管理以节省营运成本外，该新厂房的空间足以因应未来2~3年的扩产需求。齐瀚专注生产高瓦数COB元件，主攻LED照明市场，产品多应用于商用照明、工程照明、景观照明等领域，而随着COB元件产品价格开始下滑，获越来越多上述领域的产品开始大量采用外，应用面也开始往一般照明延伸。今年可谓是COB元件发展元年，并带动齐瀚公司上半年合并营收达8169万元新台币，年增97%。

扩产 光宝集团增资常州4.5亿美元

为了扩大在常州项目和光宝华东营运中心的发展规模，7月27日，台湾光宝集团与常州市签约，在一期总投资6亿美元的基础上，决定二期继续增加总投资4.5亿美元，扩大在常生产规模，计划用3至5年完成二期投资。项目内容包含现有入驻事业群的增资扩产，汽车电子、路灯、室内照明等LED照明应用的研发与制造，设立华东技术研发中心等。同时，光宝集团还与武进区签署半导体照明深化战略协议，武进区将在城市照明改造过程中，充分运用光宝集团提供的LED路灯应用技术和优良产品，双方共同打造LED应用产业。据光宝集团董事长宋恭源介绍，光宝华东营运中心2009年9月在武进高新区正式启用以来，销售额每年都以25%到30%的速度增长，今年将突破60亿元人民币。

国外 首尔市政府鼓励用LED照明

日前，韩国首都首尔市已宣布计划投资安装更多LED灯具在公共场所，并鼓励私营部门进一步扩大安装范围。公共场所包括地铁站和街道等，计划到2018年市政府办公室全部使用LED照明，以期望减少能源消耗和援助LED照明产业。首尔政府还表示将这一计划到2030年扩大到私营机构，估计到2014年约80万盏LED灯将安装在公共部门，另外将有7万盏LED灯安装在私营部门，据首尔市的估计，这将为首尔市每年节省电力1100千兆瓦或1200亿韩币(1.05亿美元)。市政府还计划到2014年建立一个包含132万盏节能路灯的智能照明网格。为了鼓励私营部门安装，该市将提供一个最高达10亿韩元(约合87万美元)利率2.5%的贷款计划。

策略 关注产业链龙头企业

东方证券认为，出口数据良好，台湾外延芯片大厂奇力倒闭，科恒股份(300340)收购联腾，飞利浦新添日本地区经销商，标志LED照明时代真的来了，今后整并合作将成为常态；从需求看，目前国际大厂积极备战四季度旺季及中国传统十一促销季，预计产业链上游面板、背光等8月需求将逐渐回升，备货开始回补；8月下旬需求将逐渐回升，关注国产品牌的产业链的带动，建议关注产业链龙头企业；上周A股光电行业个股中，联建光电(300269,股吧)、华灿光电(300323)、洲明科技(300232)、拓邦股份(002139)、雷曼光电(300162)居涨幅前5位；华映科技(000536)、海信电器(600060)、欧菲光(002456)、京东方A、康得新(002450)居跌幅前5位；瑞丰光电(300241)、拓邦股份、万润科技(002654)、长方照明(300301)、东晶电子(002199)居换手率前5位。