佛山照明“现金奶牛”的多元化战略黯淡收场

佛山照明日前接连发布公告，注销广东佛照国轩动力电池有限公司和计划转让青海佛照锂电正极材料有限公司51%的股权。一旦股权转让交易达成，则意味着佛山照明正式退出布局四年的新能源领域，在业内专家看来，这也意味着曾有“现金奶牛”之称的佛山照明完全放弃多元化战略，重新回归照明主业。

折戟新能源领域

新能源资产遭剥离主因是持续亏损。据佛山照明发布的公告显示，佛山照明于2010年8月出资2550万元与多家公司共同出资成立青海佛照锂电正极材料有限公司（以下简称“佛照锂电公司”），占股51%。然而佛照锂电公司自成立以来一直没有实现正常生产和经营，截至2012年底净利润亏损达1123.36万元，今年一季度净利润亏损60.61万元。

为进一步推进锂动力电池新能源业务的发展，佛山照明在2011年4月与合肥国轩高科动力能源股份有限公司（以下简称“合肥国轩”）成立广东佛照国轩动力电池有限公司（以下简称“佛照国轩”），不过此举并未改善新能源业务局面，而是让佛山照明再添负担。据了解，截至2012年底，佛照国轩累计亏损1385.58万元。

两家子公司的注销和股权转让也意味着佛山照明在新能源战略的失败。在业内专家看来，佛山照明布局新能源的失败与整体市场不佳关系密切。目前从事动力电池的企业几乎全部亏损，主要是因为动力电池目前在我国市场规模较小，主要依靠政府的补贴性项目，而各地政府往往更加青睐本土企业。

多元化失败回归照明

佛山照明近年来一直在不断地剥离公司其他业务，仅去年一年就进行了四次业务剥离。据佛山照明公告显示，2012年6月，佛山照明以2220万元转让深圳市量科创业投资有限公司18.5％的股权，同一时间清算注销旗下子公司广东佛照新光源科技有限公司。8月，宣布将以2.56亿元的价格转让所持合肥国轩17.21%的股权。10月，又以3.17亿元价格出售佛山高明富湾山水休闲渡假邨有限公司全部股权。

佛山照明放弃多元化战略，进行瘦身主要是因为多元化战略效果不及预期。据了解，佛山照明此前在收购合肥国轩时，对方曾承诺合肥国轩2010年7月到2013年6月底三年平均年利润为1亿元。然而合肥国轩2010年、2011年实际净利润分别为2267万元、5631万元。另外，佛山高明富湾山水休闲渡假邨有限公司的出售也是因为其处于长期亏损状况。

有业内人士指出，佛山照明的多元化走得有些盲目。LED行业的快速崛起让所有照明行业企业纷纷转型，而佛山照明则略显迟缓，于2009年才开始转向LED。而在其他企业大力推动LED行业发展时，佛山照明却深扎锂动力电池等领域开拓。事实证明，佛山照明想要将锂动力电池业务变成公司新业绩来源的战略是不切实际的。

战略调整祸福难卜

据了解，此次锂动力电池业务的剥离是佛山照明新董事长潘杰刚刚上任后的第一个重大调整。同时也被业内人士看做是潘杰对此前佛山照明锂动力电池战略的全盘否认。

对于亏损的新能源资产剥离，在中投顾问高级研究员贺在华看来，无疑表明佛山照明正在进行新一轮的战略调整。一方面可以减少公司的亏损，另一方面则可以让公司的精力集中到照明业务，从而减少运营成本，达到降本增效的目的。

值得关注的是，潘杰并不是佛山照明的元老级人物，而是一个“空降兵”，此前曾在通用公司任职。这也引发了一些业内人士的担忧，贺在华指出，潘杰缺乏国内资本市场的运作经验，在本土策略方面可能存在一定的劣势。

另外，作为一个新兴产业，LED照明未来势必会取代传统节能灯具成为市场主流。在此前举行的2013广州国际照明展览会上，就有观点指出，今后5-8年LED行业将迎来增长期，同时产能过剩将一直伴随，国内超7000家LED企业也将引爆LED行业厮杀。在业内人士看来，这种背景下，佛山照明选用一个缺乏国内资本市场运营工作经验，且对企业战略调整激进的新帅，对于佛山照明来说可谓祸福难卜。