有消息称美林可能入选中国电信主承销商

引起业界普遍关注的六家国际级投资银行竞争中国最大的电信企业——中国电信海外上市
的全球发行主承销商
资格一案，似乎不日就要水落石出，分析指出，美林银行有望在年前与中国电信签署承销合
同。

此间消息透露，中国电信预计最早于明年第二季度在纽约交易所和香港主板同时上市。参
与竞争者称，中国电信的募集资金规模在100--150亿美元之间，具体数字将要取决于到底有多少
资产被装入上市公司，目前可以肯定的是其中没有外界猜测的href=http://tech.sina.com.cn/mobile/ target=_blank>移动电话运营牌照。但即便如
此，这个金额已经高于联通(香港)上市时初订的50亿美元，并且打破了国企在海外上市的最高集
资额纪录。

此前，加入第一轮竞争的六家银行包括高盛、美林、摩根士丹利添惠、中国国际金融有限
公司(中金公司)、中银国际以及瑞银华宝。六家银行为投得这笔大单，均不感掉以轻心，公司内的
最高主帅几乎全部出动、云集北京。如高盛总裁John Thornton、摩根士丹利添惠总裁John Mack
亲自到京督师。向中国电信高层推介自己的承销方案。

但由于中国电信在中国电信业的重要地位，最终确定的名单将由其行业主管部门信息产业
部批准，并参考政策层面的种种因素。

业界分析，在六个投资银行中，美林、高盛和摩根士丹利添惠的胜出可能最为明显。

《纽约时报》在对六个投资银行的评估中，认为美林有望获得合同。因为在中银国际与中
金公司两家有中国背景的投行中，中银国际与美林签署了合作备忘录，在香港创业板上市的凤凰卫
视就是由美林与中银国际共同承销的，这无疑为美林增加了筹码。

近一段时间，高盛公司不断发布被评为最佳投资银行和全球电信业最佳分析师的消息。分
析人士认为，尽管高盛在中国的直接投资一向较为积极，但利润丰厚、风险几乎为零的上市承销业
务一直是高盛的目标。面临中国电信业变革带来的巨大机遇和利润，配合以上良好评价，高盛已经
决定在传统产业之外，拓展诸如电信、target=_blank>互联网等增长更为强劲的领域。

摩根士丹利添惠是今年上市的中国石化和中国联通全球发行的主承销商，在席卷全球的高
科技浪潮中，它已然与老牌的高盛站在了同一起跑线上，href=http://home.sina.com.cn/intro/event.shtml target=_blank>新浪、亚信在美国
纳斯达克
上市就是由摩根士丹利添惠承销的。因此，其潜力也不容忽视。

按照投资银行界现行的3%标准佣金计算，获取中国电信主承销商资格意味着获得3—5亿美
元的丰厚佣金。但由于招股规模太大，中国电信至少要选出两个承销商，普遍相信结果会是一家美
资银行、再加上一个中资背景投行的组合。

在佣金之外，承销中国最大的电信运营商对于这些投资银行来说，的确是一笔可资书写的
历史；此外，中国即将加入世界贸易组织，金融一体化是大势所趋，赢得此次承销某种程度上也为
未来大举进军中国市场开拓了道路。

早前的分析是，中国电信冀望于继已经先行海外上市的中国联通和中国移动之后，获得信
息产业部核准颁发的第三张移动经营牌照，并且完成公司业务重组和人员分流之后再议上市。但
是，国际资本市场变化难测，加之信息产业部部长吴基传公开表示，信息产业部暂时未研究发放第
三张移动牌照，使得中国电信在短期之内获得移动牌照的前景并不明朗，与此同时，国内的网通、
吉通又时刻窥视国际资本市场，使得中国电信终于决定启动上市程序。