分析称网通高价收购电盈可能对网通IPO不利

博兵


香港电盈有关其出售固网业务的传闻再次令外界感到迷惘。电讯盈科昨晚发公告，
承认正与中国网通之间进行进一步磋商，但双方尚未签署任何确实的协议或意向书，且未能保证将
会签订上述协议或意向书。



券商高盛认为，如果网通出价300亿港元购香港电话50%权益的传闻属实，香港电话
的估值会达600亿元，但并不清楚这是以企业价值(股本收购价加负债承担)还是资产价值计算；连
交易涉及的电盈(及/或香港电话)的债务情况如何也无法知晓，只希望管理层能在周四(26日)公布
中期业绩时有所交代。高盛是正在寻求上市的网通的财务顾问之一。



瑞士信贷第一波士顿指出，中国网通不大可能如《东方日报》报道，将支出300
亿港元来收购电盈旗下固网业务的一半权益，因为高价收购可能对网通的首次公开募股定价产生负
面影响，收购价格相当于电盈2004财政年度合并后收益的38.5倍，在其固定网络业务缺乏增长的
情况下，如此高的数字是不合理的。网通可能在年底前推出规模达15亿美元的首次公开募股。



市场有消息传出，中国网络通信集团最快会在下月落实收购电讯盈科固网业务
五成股权，涉及资金达300亿元，消息刺激电盈股价造好。市场消息指出，电盈与网通母公司中国
网通集团就成立合营公司的商讨已进入最后阶段，中国网络通信集团会以现金加溢价方案，收购电
盈旗下固网资产约50%股权，涉及资金达300亿元，有关交易最快于9月底前正式公布，即网通上市
前完成。





摘自　计世网