中联通今上午公布半年财报

据港台媒体报导，联通(762.HK)将于今天公布上半年业绩, 证券商称, 联通上半年客户增长缓慢、ARPU受压、加上营运成本高企, 料盈利较去年28.1亿人民币, 倒退10-27.8%, 至20.3-25.3亿人民币。

　　金英证券表示, 预测联通上半年盈利倒退两成, 主要由于预测GSM及CDMA的ARPU低企, 较去年同期分别下跌13%及18%至45人民币及75人民币。 加上经营成本高企, 主要来自折旧费用上升、CDMA租赁费增加等。 但金英指, CDMA用户增长放缓相信是由于公司减少手机补贴所致, 此有助纾缓毛利受压。

　　高盛证券称, 关注联通CDMA利润能力, 估计在手机补贴减少下, CDMA毛利将可改善。 但该行预期CDMA业务今年上半年及全年仍然录得亏损, 虽然该行预期明年可录得盈利, 但仍然存在不明朗因素。

　　高盛认为, 纵使联通上半年业绩超越市场预测, 但亦非市场焦点所在, 焦点将集中于电讯业重组, 以及3G发牌事宜, 但该行预期不会有新的消息。

　　美林表示, 在价格稳定环境下, 联通次季度表现较首季有改善, 料次季赚12亿人民币, 较首季10.6亿人民币, 增长13.2%。 虽然管理层目标今年将CDMA业务亏转盈, 但美林估计今年仍会2.46亿人民币亏损, 但已较去年5.88亿人民币有大幅改善。

　　证券商对联通上半年盈利预测如下:

　　高盛 / 20.3亿人民币 / -27.8%

　　金英 / 21.6亿人民币 / -23%

　　美林 / 22.66亿人民币 / -19.4%

　　花旗美邦 / 25.3亿人民币 / -10%