AT&T电信帝国复活

在经历了一场创新竞争的泡沫之后，美国电信市场又将趋于寡头垄断。

如果并购南方贝尔公司成功，AT&T现任董事长爱德华·惠塔克将成为美国电信业历史性的人物。

日前，美国AT&T公司宣布将以670亿美元换股方式收购南方贝尔公司(BellSouth)。根据双方的协议，南方贝尔公司的每股股票可以换得1.325股AT&T的普通股，整个收购大约溢价17.9%。

这项并购交易将进一步改变美国电信市场的格局。1984年，老AT&T公司被美国政府强制拆分为AT&T和7家小贝尔公司后，惠塔克领导着规模最小的西南贝尔公司(SBC)一步步成长壮大，去年西南贝尔一举吞下了老迈的AT&T公司，并决定新公司仍然以AT&T名义运营。

在AT&T宣布并购南方贝尔前，美国传统电信市场形成了4家诸侯对抗的局面：南方贝尔、AT&T、Verizon和Quest。电信业分析师认为，此次合并可能迫使Verizon和Quest走上合并之路。

经过多次聚散离合，AT&T电信帝国有望重新复活。今后，新公司所有的固网和无线电话业务将只使用AT&T这一品牌。这将使其节约数十亿美元的成本。随着各公司的运营整合到一个网络之中，裁员、减少广告支出及运营成本控制均将有利于节约费用。令竞争对手害怕的是，与南方贝尔合并成功后，AT&T的电话用户超过7000万，市值可能超过1500亿美元，这样的规模足以傲视美国电信市场。AT&T将成为拥有固定电话、互联网、企业服务和无线服务的垂直型综合企业。

专家认为，美国政府对电信业管制政策的变化，是导致现有格局的重要原因。为了促进“三网融合”，并打破电信业的自然垄断，美国政府在1996年颁布了新电信法，其宗旨是：鼓励竞争，鼓励各部门融合发展；进一步开放电信市场。当时，美国前总统克林顿曾经宣称：“美国要创建一个开放的电信市场，在这里，竞争和创新将与光速同行。”

不过，美国电信业并没有按照政府设计的轨迹发展。最初，开放政策刺激了大量小型电信公司的诞生，市场出现了短暂的繁荣。然而，技术的快速升级和电信业过度的竞争，导致许多电信公司破产倒闭。最终，美国电信业为了减少竞争对手的数量，开始通过收购重新形成寡头垄断。

不过，美国电信管理部门的另一个目标接近实现，那就是传统的电信公司不再只是彼此竞争，而是直接同有线电视运营商竞争。