沃达丰欲85亿欧元售SFR股份 维旺迪恐难接受

北京时间3月15日消息，据国外媒体报道，据消息人士透露，法国媒体集团维旺迪(Vivendi)在收购英国电信巨头沃达丰(Vodafone)手中持有的SFR公司44%股份一事上渐行渐远。双方至今还无法在收购价格上达成一致意见。

据熟悉谈判细节的消息人士透露，双方的谈判仍处于初始阶段。

SFR是法国第二大移动运营商。法国维旺迪(Vivendi)持有SFR公司56%的股份，沃达丰持有剩下的44%。此前维旺迪曾经表示，全力收购SFR的剩余股份是该公司兼并收购计划的重中之重。因此，沃达丰希望利用这一时机向维旺迪高价出售所持股份。

据一位知情人表示：“在出售SFR股份一事上，沃达丰显得过于贪婪。该公司为手中持有的44%股份标价85亿欧元（约合118亿美元），这是维旺迪无论如何都不能接受的。”

本周一有国外媒体报道称，为收购沃达丰持有的SFR股份，维旺迪最多只愿支付60亿英镑（约合96亿美元或69亿欧元）。如果按照这一收购价格计算，SFR公司的市值将达到209亿欧元，相当于该公司2011财年核心业务营收的5.5倍。

沃达丰和维旺迪都拒绝对此事发表任何评论。

表达完成交易意愿

去年夏天，据消息人士透露，维旺迪曾经向其投资者表示，该公司正在试图寻求以SFR公司5-6倍的企业价值倍数(EV/EBITDA)收购沃达丰持有的44%股权，收购价约在61亿到78亿欧元之间。但消息人士还称，当时沃达丰则希望至少按照SFR公司EV/EBITDA的6倍出售持有的股份，价格约为70亿欧元。

在本周一进行的盘后交易中，沃达丰的股价下跌了2.4%。而截至格林威治时间本周一16:05，维旺迪的股价也下跌了1%。

SFR股权收购使两家公司多年来第一次真正走到了一起，并希望达成一致意见。通过剥离公司持有的少数资产股份，沃达丰希望凭借出售SFR来进一步整合旗下产品。而对于维旺迪来说，该公司也想收回SFR的全部所有权以增加公司收益和现金流。

但两家公司都分别表示，并不急于在交易价格上达成一致。

在交易价格上态度强硬

沃达丰CEO维托里奥-科劳(Vittorio Colao)曾经表示，他不会迫于来自维旺迪的压力而降低出售SFR股份的价格。而维旺迪CEO吉恩-伯纳德-勒维(Jean-Bernard Levy)也同样表示，在价格问题上他会一如既往地按照公司的原则办事。
双方在交易价格上所持的强硬态度将继续推迟该笔交易的完成。

荷兰金融巨头ING集团分析师约翰-戴维斯(John Davies)表示：“双方在交易价格上存在的分歧太大。双方似乎都不急于完成这笔交易，因此我认为此事不会在近期有实质性进展。”

而其他分析师则表示，沃达丰很难从出售SFR的股份中获得想要的高价。

投资公司Sanford C Bernstein分析师罗宾-比林斯托克(Robin Bienenstock)表示：“两家公司确实都希望完成这笔交易，但又都顾及自身的脸面，因此目前双方正处于对峙状态，很难在近期有突破性进展。”