解读运营商半年报：结构性改变迎来拐点

三大运营商8月下旬陆续交出的半年财报，可用“意料之中”四字形容。

根据三家运营商公布的2012年上半年财报，中国电信经营收入1380.12亿元，同比增长14.8%；扣除移动终端销售收入后，经营收入1265.8亿元，同比增长11.2%；股东应占利润88.14亿元，同比下降8.3%。

中国移动实现营收2665亿元，同比增长6.6%，净利润622亿元，同比增长1.5%。

中国联通实现营收1216.9亿元，同比增长20%。实现净利润34.3亿元，同比增长31.9%。

从行业利润归属看，中国移动仍牢牢占据八成以上份额，一家独大的竞争格局并未改变。电信和联通的3G优势，并未给营收带来爆发式增长。

整体而言，目前中国移动市场2G用户仍是主流，也是利润高地，但2G用户向3G迁移趋势明显，电信和联通能否抓住3G窗口期实现真正三分天下，还待观察。

电信、联通3G高速增长

中国电信和中国联通的3G增速维持在高位。

中国电信3G用户净增1467万户，用户总量达到5096万户。新增用户中3G占84%，中国电信董事长王晓初认为这一数字下半年会继续上升。3G用户ARPU值74元。

中国联通累计净增3G用户1751.1万，3G用户总数达到5753万户。3G用户的ARPU和手机用户月户均数据流量分别为91.8元。3G服务收入同比实现翻番，达到269亿元。

目前中国近1.8亿的3G用户总量，三家运营商用户数占比基本实现1：1：1，格局均衡。但从10亿移动用户角度而言，中国移动的市场份额接近7成，竞争态势并未显著改变。

王晓初认为，2G向3G迁移的大势方兴未艾，近9亿2G用户都已成为3G业务的潜在用户群。

流量井喷

移动互联网时代的到来，倒逼运营商从传统的话务量经营向数据流量经营转型。从三家财报看，流量经营已步入正轨。

中国电信上半年移动数据业务收入达到192.67亿元，同比增长46.7%，移动数据业务占收比达到45.3%。3G用户户均流量达到111M。

中国移动数据业务上半年收入达到760亿元，同比增长17.3%，占运营收入比重上升至28.5%。在数据业务中，无线上网业务收入达到292亿元，同比增长51.6%，占运营收入比重达到11%。

中国联通移动非语音业务收入对移动服务收入的贡献达到52.3%。移动服务收入达到604.8亿元，同比增长23.4%。3G用户户均流量138.3MB。

总体看，电信和联通移动非话收入已经超过或接近总收入的一半，中国移动虽然话音收入基数庞大，但非话收入份额也接近30%。从全球主流运营商转型指标看，这一数字已经标志着转型的成功。

中国移动董事长奚国华在董事长报告书中表示，传统电信行业和移动互联网领域两个层面的竞争正在不断发生变化，移动通信普及率不断提高，传统移动通信市场增长空间日益缩小，对客户价值的争夺将更为激烈。

分析师预测，全行业收入结构正在迎来拐点，2012年三大运营商全年财报这一特征会更加清晰。