终端补贴成运营商双刃剑 利润和规模不可兼得

导语：由于被迫减少了对终端的补贴，国际主流运营商短期内出现了新增用户放缓而依旧保持高盈利现象。补贴额下降会影响到用户规模的扩大，而加大补贴力度将直接影响到利润额，运营商在两难境地中恶性循环。

炎炎盛夏，全球电信业的寒冬却在设备商身上尽显无遗，受限于全球经济环境的持续恶化，电信运营商二季度的财报同样几家欢喜几家愁。

美国最大的电信运营商AT&T近日发布的二季度财报显示，由于减少了针对移动客户购买新智能手机的补贴支出，公司季度净利润超出预期，净利润达到39亿美元，同比上涨8.7%。相比之下，美国第三大电信运营商Sprint就没有这么幸运。Sprint二季度营收88.4亿美元，亏损13.7亿美元。一方面自身处于网络转型期，另一方面高额的iPhone补贴带来的盈利压力越来越大。

终端补贴左右运营商盈利

从AT&T二季度的运营数据看来，实现营收316亿美元，营收上涨不足1%，而净利润达到39亿美元，同比上涨8.7%。二季度，AT&T新增了32万月度合约客户，较去年同期有所减少。尽管这会影响到该公司的营收增幅，但也意味着AT&T在第二季度减少了针对移动客户购买智能手机的补贴支出。补贴支出的减少成为AT&T二季度得以实现净利上升的主要原因。

iPhone补贴对运营商的影响可以从利润额的对比中看出。AT&T在第二季度激活了370万部iPhone，而一季度为430万部。AT&T一季度净利为32亿美元，二季度盈利为39亿美元。

Sprint二季度的营运数据同样说明了这一点，第二财季，Sprint营收为88.4亿美元，亏损13.7亿美元。出现亏损，Sprint当前正处在网络转型期是主要原因。此外，高额的iPhone补贴给Sprint带来的业绩压力同样不容忽视。本财季，Sprint运营利润率从1%降至-7.1%。而美国第二大运营商Verizon二季度净利润18.3亿美元，同比增长13%。尽管业绩不俗，但和其他国际主流运营商一样，由于被迫减少了对终端的补贴，所以短期内出现新增用户放缓而依旧保持高盈利现象。

如果说美国电信市场几家欢喜几家愁的话，那么在欧洲，在宏观经济不振、管制压力不减以及市场竞争加剧的多重影响下，欧洲运营商普遍倍感压力。法国电信二季度营收与运营利润双双下滑；荷兰皇家电信第二季度利润下降25%；瑞典电信集团Tele2净利润下降23%。

运营商陷入利润和规模两难境地

对于运营商而言，iPhone等智能终端是把双刃剑。

运营商为扩大用户规模，吸引用户入网，不得不加大对包括iPhone在内的智能手机的补贴，而随着市场竞争的加剧，运营商甚至被迫以接近亏损的方式销售智能终端，以此换来用户两年期的网络使用合约。直接的补贴在短期内对利润的冲击显而易见。但是从长远看来，iPhone等智能手机用户带来的流量消费额颇为可观，这将给运营商业务带来新的增长点。

补贴额下降则会影响到用户规模的扩大，而加大补贴力度将直接影响到利润额。目前从国际主流运营商的用户发展情况看来，合约用户是新增用户的主流。高额的手机补贴将运营商的利润让给了终端厂商。但是，陷入囚徒困境的运营商在竞争驱动下，又不得不加大手机补贴力度，在两难境地中恶性循环。

Sprint方面曾透露，增加一位iPhone用户的成本比非iPhone用户的平均成本高出40%左右。运营商销售iPhone是维持市场份额的必要手段。不过，为了从中获取利润，只能通过提高服务价格，降低补贴额度来实现。从去年开始，Sprint将旗下的月度智能手机服务费调高了10美元，Verizon终止了无限数据产品及New Every Two服务，AT&T取消了无限数据计划。然而流量的消费、使用是大势所趋，运营商不能无节制的限制。Verizon最近面向客户开始推出了数据分享计划，同时终止了此前多项饱受诟病的无限制数据计划。几乎在同一时间，AT&T也推出了类似计划。AT&T最廉价的资费套餐为1G流量，每月85美元，而Verizon数据计划套餐流量则从2GB起，资费为100美元。

数据业务盈利压力有增无减

在运营商的收入结构中，语音收入占比越来越小，“数据为王”的趋势越来越明显。运营商要保持盈利，要维持高增长还需要探寻两全其美的策略。

移动互联网时代，移动业务流量需求激增，各电信运营商数据业务收入不断增长，语音收入和数据业务收入占比结构持续变化。然而流量需求和价值实现之间仍存在落差，从投入产出的角度来看，移动数据业务的盈利压力还很大，增量不增收情况成为行业共性问题。

回望国内市场，目前国内移动市场上，3G用户数已经达到1.76亿户，3G渗透率突破17%，三大运营商同样深陷流量增量不增收的窘境。如果能有效的将用户产生的流量价值转化为运营商自身的利润，那么无论是终端的补贴还是升级扩容网络的成本都将能得到回流。

移动互联网的时代，数据流量消费需求激增，移动数据流量成倍急速增长。从国内市场看来，2011年中国移动流量达3614亿MB，同比增长152.1%；2011年，中国联通移动数据流量同比增长293.4%。流量经营被电信运营商提到战略高度，中国电信早在2010年就明确提出流量经营；中国移动提出2012年要加快战略转型，促进从以语音经营为主向语音、流量经营并重。2012年，中国联通也将转变运营模式，注重流量经营。

目前三大运营商的探索依然收效甚微，流量经营必须重点关注两个方面，即流量的内涵和层次。业内人士认为，从国外运营商的发展经验看来，流量经营需要运营商立足网络资源，从运营业务平台转向运营收入平台；立足收入平台，重点发展移动SNS；立足客户需求，做好产品创新；立足高端客户，提升客户价值。

提价只是运营商的无奈之举，当然，运营商提高服务价格的原因还在于弥补扩大网络容量及升级至更高效的4G技术的成本开支。这也是为了应对日益攀升的移动互联网流量给现有网络带来的压力。