苹果面对“保鲜”难题

2010年1月末，当乔布斯走上讲台，为iPad揭幕时，苹果股价仅略高于200美元。当时买入苹果股票的投资者如果持有至今，能获得将近一倍的回报，回报率高于包括亚马逊在内的所有其他大型美国科技公司的股票。

据英国《金融时报》报道：苹果去年秋天发起一场产品攻势，为所有产品都进行了升级，其股价也升至700美元以上的峰值。然而，最近苹果股价跌至每股400美元下方，突显该公司发展势头正在放缓。人们本来猜测苹果今年可能会更频繁地推出新品，然而迄今这种猜测还没变成现实。这不但影响到苹果的销售也削弱了它在市场上的营销势头。

最近，苹果首席执行官库克道歉的次数已经超过了他推介新品的次数。库克曾对苹果开发失败的地图应用道歉，曾对指控它售后服务欠佳的中国顾客道歉。但是，他迄今仍未向股东道歉——自去年9月以来创出高点以来，苹果股票市值已缩水近3000亿美元。

这种减速在一定程度上是因为2012年情况太好：市场旺盛，而苹果不断推出新品，这些因素一直延续至年底。但苹果迄今未能推出一款突破原有领域的、能让投资者继续看到其创新能力的新产品，比如电视机、手表或廉价智能手机。

更频繁的产品升级将降低苹果的规模效应，并对利润率造成压力。较为廉价的iPad mini大受欢迎，占到了iPad所有销量约三分之二，这已经影响到苹果的整体盈利能力。尽管iPhone继续在美国手机市场占据主导地位，但在中国和巴西等增速更快的市场中的份额下降，使得分析师质疑该公司长期增长的能力。

编辑点评

自从库克接任苹果首席执行官以后，许多分析师和普通消费者都指责苹果的创新速度大大放缓，新版的iPhone和iPad只是在细微的技术上进行了升级，没有一项突破性的创新。可见，不断创新是所有企业都面临的难题。未来6个月里，对苹果最大的一个考验是，它能否推出新的廉价iPhone手机，打开新兴市场并重获市场份额，但付出的代价或许是利润率及其品牌溢价。库克如何应对这种转型，将极大影响到股东信心。