AT&T正式收购DirecTV 付费视频挑战与机遇并存

5月19日，美国第二大移动运营商AT&T如期宣布，将以671亿美元总价现金加股权的方式，收购卫星电视服务运营商DirecTV。

这是继美国最大有线电视运营商康卡斯特数月前宣布，该公司以452亿美元收购美国第二大有线电视运营商时代华纳有线后，美国流媒体市场又一“重磅消息”。毋庸置疑，随着又一付费电视巨头的诞生，在线付费电视产业也将进入一个视频、语音和数据服务同互联网深度整合的新时代。

“该合作将打造一个在移动、视频及宽带服务领域具有极大潜力的强劲对手，对于两家企业来说也是一种优势上的互补”

有外媒称，本次收购将使AT&T发挥自己的无线宽带业务，并借助DirecTV全美覆盖的卫星电视服务，深入植入美国家庭电视网络。尤其是当下，AT&T核心宽带业务正面临着内部增长缓慢、外部竞争激烈的严峻考验，并购DirecTV将为其带来更大的用户群，同时进一步升级无线语音及宽带数据服务。

问题不少

此前一直有业内人士认为，AT&T作为美国大型移动运营商之一，选择收购DirecTV的竞争对手Dish Network或是一个不错的方案，因为相比前者，Dish Network的收购价格或将更为划算。然而，尽管DirecTV当前发展也面临诸如用户人数增长放缓等问题，但鉴于其在卫星网络方面更为强大的技术及服务基础、更具潜力的增长动力，AT&T仍旧选择了收购DirecTV作为自己拓展卫星电视业务，从而发力对抗“康卡斯特+时代华纳”联盟的合作伙伴。

然而，也有业内人士认为，由于付费流媒体市场目前仍有缺陷，选择这时候进行大规模收购，对于AT&T来说未必合适。

对此，Canaccord Genuity公司分析师Greg Miller就指出：“一来，该行业竞争过于激烈，二来，相应的技术发展也不是很完善，这些因素共同导致了当前付费电视市场的用户数量减少。因而，从长远角度来看，无论选择收购哪一家公司，其未来的业务发展都不是十分明朗。

优大于弊

除了对市场的担心，Barclays公司分析师Kannan Venkateshwar也认为，收购DirecTV对AT&T宽带业务而言，最大的受益者只有其旗下U-Verse电视用户，而对于其整体业务的发展意义不是很大。

然而，考虑到DirecTV相关付费服务无论是设备基础建设、亦或是功能及服务都已相对成熟，即便AT&T一直斥资投入U-Verse电视平台，彻底转向DirecTV卫星电视业务也不需要太长的过渡期，况且这一改变几乎不需要其余附加成本。与此同时，在发展U-verse平台的同时，双管齐下也有助于其发展机顶盒业务，为宽带及无线网渠道进行视频内容传输奠定基础。

联手专业卫星视频DirecTV，不仅有助于AT&T丰富在互联网及无线设备上的影视内容，更能为提升宽带速度，推动电视直播向卫星转播、按需提供视频内容服务增添助动力。

另一方面，收购DirecTV也有助于为AT&T带来更充足的现金流。据了解，在康卡斯特宣布欲同时代华纳合作之时，AT&T就表示，将加速升级其有线网络设备及技术，而此次“接手”DirecTV，其所提供的现金流更将为AT&T进一步延伸宽带互联网提供资金基础。

真能收购？

相较于担心康卡斯特和时代华纳的“恋情”会造成市场垄断，美国联邦通讯委员会（FCC）或许应该十分高兴看到AT&T选择和DirecTV进行合作。

此前，AT&T将康卡斯特的收购称之为“颠覆产业性的收购”，而此次如若AT&T自身与DirecTV合作，两大“阵营”的存在，将彻底打消FCC此前所担心的，在美国在线付费流媒体市场出现一头独大的垄断局面。但与此同时，AT&T也必须考虑到，尽管在“垄断”问题上有康卡斯特这个“大个子”冲在最前面，但其收购DirecTV或将造成部分地区付费电视形式的单一性（AT&T仍以U-verse座机网线作为输入口），这是否成为FCC举起红牌的一大原因呢？

对此，有知情人士表示，AT&T已选择抛售其在墨西哥移动电话运营商America Movil中的所有L及AA股份，从而降低并购案受阻的可能性。