半导体行业3月:BB值站上1.0,谨慎乐观看景气回升

美国、台湾、中国电子行业指数2月全部强于大盘:2月费城半导体指数上涨19.47%,道琼斯指数上涨8.31%;台湾电子零组件指数上涨27.44%,台湾加权指数上涨13.9%;大陆CSRC电子行业指数上涨8.01%,沪深300指数上涨4.02%。

1月行业数据偏弱:1月半导体销售额231.8亿美元,同比下降8.78%,环比下降2.7%。受传统淡季影响,同比继续下滑。2月北美半导体设备BB值1.01(上个月0.95),连续第五个月回升,17个月来首次站上1.0,行业景气度有所回温,业界信心持续增强。我们认为,二季度将进一步好转。受尔必达破产影响,DRAM涨价,并且下游大厂库存回补及供应紧缩效应将持续。NANDFlash在3月上旬顺利止跌,受益于iPad3、Ultrabook,NANDFlash价格有望回升。2月份,台湾半导体产业链foundry、封测略有下滑,IC设计反弹。