8核心亮相 联发科下季按赞

IC设计大厂联发科（2454）昨日公布搭载8核心智能手机样机，今年底客户端就会量产8核心手机，预期明年Q1爆量，宣示联发科产品线往中高阶扩展。联发科总经理谢清江表示，平板计算机与智能手机状况不差，不会有相互取代的问题，联发科Q4营运展望乐观。

上周五法说报喜后，外资法人纷纷为联发科按赞，并上调目标价，使昨日联发科股价亮灯涨停，冲上432.5元，创下近3年新高，成交量逾2万多张，为今年次大量。

法人指出，联发科Q4营运动能大幅优于市场预期，明显淡季不淡，随著中国农历新年即将来临，有利于联发科长假前拉货。明年Q1在新产品8核心芯片及LTE芯片的发酵下，有助于提高单价及毛利率，仍有淡季不淡的机会，预估今明年税后每股盈余（EPS）可望再冲高。

法人认为，联发科将持续往450元关卡挑战，建议买进。短期目标价为452元，中期联发科维持在中低阶手机市场的优势，市占持续拉升，毛利率有机会上扬，与品牌厂的距离也愈来愈近，未来2年发展看好，中长期股价有机会破500元。

对于竞争对手高通（Qualcomm）放话质疑8核心，谢清江表示，智能手机往中高阶走，8核心一定需要。8核心可支持多种多媒体规格，有更省电、高效率等竞争优势，对客户而言将有很好的卖点，对联发科而言也是一个很重要的里程碑。

谢清江说，联发科将在Q4推出4G LTE的处理器，明年第2季至第3季间再推系统单芯片，未来在无线充电产品与家庭网络、穿戴装置市场上都不会缺席，预估明年底前可望推出无线充电产品。

另外，谢清江还表示，即将于20日正式发表的8核心智能手机方案，将采台积电28纳米HPM制程。

目前联发科28纳米制程只有台积电一家晶圆代工伙伴，未来20、16纳米等先进制程，台积电将是最大合作伙伴。

谢清江强调，中国大陆明年内需及外销智能手机市场可望同步成长，不排除有机会达6亿台的规模。随著中国大陆手机厂商的扩展，将带动联发科明年有亮丽的成长。