中信建投：2Q14淡季不明显 各厂为3Q14旺季准备

上周返台出差之际，利用空档顺便联系了部分台系电子企业的朋友；在经历过去年“3Q13旺季有那么一点不旺、4Q13旺季果然不旺”的窘境之后，现阶段隐约可以感觉台系各厂普遍指出一个共同的气息，即2Q14虽然处在传统淡季，但淡季的效应并不那么明显，而各厂都默默地在准备3Q14旺季的来临，这些很大一部分都是新产品，这也正是我们连续好几周所说的“鸭子划水”。

什么新产品呢？其实大家都猜得到。而代表领先指标的台积电(TSMC)，现阶段受惠于海内外4G相关手机芯片供货商追加订单，加上PC/NB芯片客户端亦开始预建库存，目前订单能见度上探至3Q14末，首先说明了2014年确实是半导体大年，此外，也预告了4G手机在3Q14之后的盛行，并且PC/NB端预建库存的动作，也提示了部分PC/NB厂力挽狂澜、奋力一搏的决心。

然后关于苹果，预料9~10月间陆续有新产品推出，而零组件理所当然将会先行，因此2Q14之际我们可以等待3Q14苹果新品问世的商机，尤其苹果相关概念股也从4Q13当时的高估值跌到现在的低估值，当然现在再去介入，再面临大跌的风险就降低很多了。

而众所皆知，半导体甚至是整个电子行业的领先指标，每年2Q都将进入传统旺季，较一般电子行业的3Q旺季提前2~3个月，现在开始为即将到来的2Q14半导体旺季准备，在时间点上也比较合理些。

同样地，如果各位觉得半导体也已经是讲到烂、了无新意，那么短期内还是可以关注LCD面板领域。最近这波短单急单效应十分明显，在2Q14电子行业处于淡季之际，LCD面板是除了半导体之外另一个明确的子板块，预料这股热潮可以一路好到5月份。