LED照明渗透率破茧 照明元年终到来

美国LED照明领导厂科锐近日宣布上季财报，季营收为4.15亿美元，年增20%，季增6%，税后净利3570万美元，年增75%，每股盈余0.29美元，营运强劲改写单季新高，主因LED灯具与灯泡的驱动。

不仅国际大厂营运攀扬，据了解，台湾地区LED厂也因产业景况大好，去年第四季LED照明需求出乎业者预料，客户积极下单拉货，LED厂引颈企盼已久的照明元年终于到来，研究机构评估，去年照明渗透率已越过10%门坎，依LED背光渗透率历史轨迹观察，背光历经4年时间才跨过10%，其后仅耗时2年即快速跃升至近100%的渗透率，预料未来2年，LED照明将复制背光发展历程，快速放大成长，LED厂将大放异彩。

驱动LED照明放大关键在于价格快速滑落，去年全球LED灯泡价格骤跌20%，价格跌至甜蜜点为市场迈入照明元年里程碑的一大关键，预料今年厂商在价格竞争压力之下，成本管控将成为首要目标，无怪乎各家厂商均使出浑身解数进行成本控制，以及投入高附加价值产品。

除了价格驱动外，LED寿命与发光效率优于传统照明，使用寿命长达4万小时以上，为传统节能灯的3倍，节能效果更是吸引民众采买替换。据工厂实际替换LED照明装置经验显示，电价约大降55%，依此节电效果计算，更换LED灯后于1年半之内，即可将汰换成本赚回来，何况目前LED品牌厂普遍提供2年保修，促使LED在商用照明市场成长飞快。

业者评估LED照明市场未来5年年复合成长率约40%，在政府补助推动之下，包含欧洲、美国、中国大陆政府均补贴消费者购买，厂商预期LED照明规模为手机应用产值的50倍以上，甚至可达100倍，远高于背光应用的3倍规模，因此部分厂商已将触角跨入灯具设计与环境光源领域。

市场规模放大之下，投资人需观察公司营业额成长外，更需留意毛利率能否持稳，甚至走扬，否则公司可能赚了营收，却赔上获利率。由于今年厂商价格竞争压力仍然激烈，因此毛利率与产品组合优化的提升才是真功夫。