电子行业2014年中期投资策略:迎接硬件核心―IC之产业转移

周期通常情况下,资本支出的大幅增长往往给半导体行业的后继成长带来压力。从供给周期看,在经历了2010年行业资本支出大幅增长,产能大幅扩张后,2011和2012年进入消化产能的阶段,连续2年资本支出萎缩,而据预测,2013年半导体行业的资本支出将持续减少,因此未来两年,产能的新增供给将受到限制。同时,需求将随着全球经济的好转而向好,所以从供需周期角度看,我们认为全球半导体行业有望进入新一轮的复苏周期。

集成电路产业向中国大陆转移,面临重大机遇

近几年来,由于中国大陆迅速增长的市场、相对低廉的劳动成本以及来自中国大学大量培育的新工程师、产业优惠政策等因素,全球半导体产业逐渐向中国大陆转移,国家对集成电路产业的扶持又不遗余力,我们认为集成电路产业从芯片设计、制造和封装等环节都面临着重大的发展机遇。

智能移动终端的投资机会来自功能创新和材料创新

智能移动终端进入微创新时代,创新的重点聚焦于提升用户体验,功能创新和材料创新成为主要方向。功能创新看好指纹识别、无线充电、移动支付等技术的推广应用,材料创新看好蓝宝石材料、金属外壳等。在智能移动终端成长动能趋弱的情况下,我们认为投资机会将来自由功能创新和材料创新组成的微创新。

推荐投资标的

1)未来十年将是国内半导体厂商在全球的竞争舞台上更多崭露头脚的十年,国内的半导体产业将踏上一个新的台阶。推荐:华天科技、晶方科技、长电科技、中颖电子、同方国芯等。

2)智能移动终端进入微创新时代,看好部分代表功能创新与材料创新方向的投资标的,推荐:环旭电子、顺络电子、大族激光等。

3)智能家居领域,我们建议重点关注各类智能家居硬件产品的智能化升级、业务模式的创新、智能家居的集成商等类型标的。推荐安居宝等。

4)政策及价格驱动LED照明市场启动,建议关注澳洋顺昌、洲明科技、聚飞光电、瑞丰光电、三安光电等。

5)安防设备向方案商成功转换,开启海外市场,推荐:海康威视、大华股份等。

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