蛋壳公寓IPO发行价定为13.5美元 低于发行价区间

根据美国IPO研究公司IPOBoutique.com公布的信息显示，长租公寓服务商蛋壳公寓已将首次公开募股发行价定为13.5美元，为首次公开募股发行价格区间14.50美元至16.50美元的下方。按照计划，蛋壳公寓将于周五在纽约证券交易所挂牌交易。

蛋壳公寓将在首次公开募股中发行1060万股美国存托凭证，每股美国存托凭证相当于10股A类普通股。包括承销商可认购的159万股超额配售股份，在扣除发行费用、佣金等费用之前，蛋壳公寓将通过首次公开募股最多募集到2.01亿美元资金。在募集到的资金中，蛋壳公寓将投入最多8000万美元用于扩展规模；为增强技术能力投入最多4000万美元；剩余部分用于一般企业用途。投行花旗集团、瑞士信贷和摩根大通为蛋壳公寓的联席主承销商；老虎证券为副承销商。该公司的证券代码为“DNK”。

蛋壳公寓招股说明书显示，包括蚂蚁金服附属公司Antfin (Hong Kong) Holding Limited、老虎环球附属公司Internet Fund IV Pte. Ltd. 和愉悦资本（Joy Capital）三位现有股东，有兴趣以首次公开发行的价格，按照与其他美国存托凭证相同的条件，分别购买价值最高3000万美元、2500万美元和2000万美元的美国存托凭证。

假设承销商不执行超额配售权，在首次公开募股结束后，蛋壳公寓将拥有1,589,796,852股A类普通股，及246,000,000股B类普通股；如果执行超额配售，蛋壳公寓将拥有1,605,696,852股A类普通股，及246,000,000股B类普通股。按照13.5美元的发行价计算，包括承销商执行超额配售的股份，蛋壳公寓最大估值约为25亿美元。

蛋壳公寓的A类普通股和B类普通股在表决权和转换权上有所不同。每股A类普通股含1股投票权，不可转换为B类普通股；每股B类普通股含20股投票权，可转换为A类普通股。蛋壳公寓联合创始人、董事兼首席执行官高靖将持有全部B类普通股，占公司投票权的75.6%。

主要财务状况：

2019年前三季度：

--净营收为人民币49.997亿元（约合6.995亿美元），高于上年同期的人民币16.730亿元。

--租赁成本为人民币44.502亿元（约合6.226亿美元），高于上年同期的人民币13.007亿元。

--折旧和摊销支出为人民币7.904亿元（约合1.106亿美元），高于上年同期的人民币2.273亿元。

--其他营业支出为人民币5.529亿元（约合7730万美元），高于上年同期的人民币1.874亿元。

--开业前支出为人民币1.863亿元（约合2610万美元），高于上年同期的人民币1.813亿元。

--销售和营销支出为人民币7.937亿元（约合1.110亿美元），高于上年同期的人民币2.879亿元。

--总务和行政支出为人民币3.958亿元（约合5540万美元），高于上年同期的人民币1.293亿元。

--技术和产品开发支出为人民币1.436亿元（约合2010万美元），高于上年同期的人民币7130万元。

--运营亏损为人民币23.131亿元（约合3.236亿美元），上年同期运营亏损为人民币7.122亿元。

--净亏损为人民币25.162亿元（约合3.520亿美元），上年同期净亏损为人民币8.130亿元。

2018年：

--净营收为人民币26.750亿元（约合3.743亿美元），高于上年同期的人民币6.568亿元。

--租赁成本为人民币21.718亿元（约合3.038亿美元），高于上年同期的人民币5.117亿元。

--折旧和摊销支出为人民币3.732亿元（约合5220万美元），高于上年同期的人民币9900万元。

--其他营业支出为人民币2.951亿元（约合4130万美元），高于上年同期的人民币4650万元。

--开业前支出为人民币2.704亿元（约合3780万美元），高于上年同期的人民币6210万元。

--销售和营销支出为人民币4.710亿元（约合6590万美元），高于上年同期的人民币8100万元。

--总务和行政支出为人民币2.038亿元（约合2850万美元），高于上年同期的人民币5000万元。

--技术和产品开发支出为人民币1.110亿元（约合1550万美元），高于上年同期的人民币2520万元。

--运营亏损为人民币12.213亿元（约合1.709亿美元），上年同期运营亏损为人民币2.186亿元。

--净亏损为人民币13.694亿元（约合1.916亿美元），上年同期净亏损为人民币2.715亿元。

股权结构：

在首次公开募股之前，蛋壳公寓董事及高管合计持有843,122,940股普通股，占总股本的48.7%。在首次公开募股之后，他们将合计持有597,122,940股A类普通股，以及246,000,000股B类普通股，占总股本的45.9%，以及投票权的84.7%。

其中，高靖持有公司246,000,000股B类普通股，占总股本的13.4%，以及投票权的75.6%，为第三大股东。老虎环球控股的Internet Fund IV Pte. Ltd.为第一大股东，持有345,860,755股A类普通股，占总股本的18.8%，以及投票权的5.3%。愉悦资本为第二大股东，持有271,901,054股A类普通股，占总股本的14.8%，以及投票权的4.2%。

KIT Cube Limited为第四大股东，持有180,545,958股A类普通股，占总股本的9.8%，以及投票权的2.8%。CMC Entities为第五大股东，持有162,157,419股A类普通股，占总股本的8.8%，以及投票权的2.5%。蚂蚁金服附属公司Antfin (Hong Kong) Holding Limited为第六大股东，持有135,778,438股A类普通股，占总股本的7.4%，以及投票权的2.1%。