中国禁令对苹果影响不大， 苹果股票被评为“增持”评级

在福州中级人民法院周一授予高通针对苹果四家中国子公司提出的两个诉中临时禁令，要求他们立即停止针对高通两项专利的、包括在中国进口、销售和许诺销售未经授权的产品的侵权行为之后，投行摩根士丹利当日发布研报，给予苹果股票“增持”评级，并把目标股价定为236美元。

摩根士丹利在研报中称，多家媒体在周一报道称，福州中级人民法院授予了高通针对苹果四家中国子公司提出的两个诉中临时禁令，要求他们立即停止针对高通两项专利的、包括在中国进口、销售和许诺销售未经授权的产品的侵权行为。相关产品包括iPhone 6s、iPhone 6s Plus、iPhone 7、iPhone 7 Plus、iPhone 8、iPhone 8 Plus和iPhone X。所涉的两项专利之前已经在专利无效程序中被中华人民共和国国家知识产权局认定为有效。

对此，苹果做出回应称，“试图禁售我们的产品是高通的又一绝望举措，该公司的违法行为正受到世界各地监管者的调查。中国消费者仍可购买所有型号的 iPhone产品。高通公司正在就他们以前从未提出过的三项专利提出主张，包括一项已经失效的专利，我们会通过法院寻求所有的法律途径。”

苹果强调，“此禁令只适用于搭载iOS 11移动操作系统的产品。目前，70%的苹果设备搭载的是iOS 12操作系统（只有21%的设备安装的是iOS 11，剩余9%安装的是更老版本的iOS）。更为重要的是，所有在售的苹果设备均搭载的是iOS 12移动操作系统。因此，这项禁令最初看起来范围有限，但它确实增加了苹果股票的整体风险，我们需要监控中国消费者对苹果产品需求的任何影响，正如我们上周强调的那样，中国消费者对苹果产品的需求已开始疲软。”

苹果与三星电子的专利诉讼大战可以作为参考。在苹果和三星电子间长达7年的诉讼中，苹果赢得了针对三星电子部分智能手机型号的禁令(当时，该禁令适用于Galaxy S3和更早的智能手机)，然而由于该禁令仅适用于老型号设备（类似苹果和高通之间的禁令），因此该禁令被视为一种谈判策略，而非任何更广泛的策略。

摩根士丹利在研报中给予苹果股票“增持”评级，并把目标股价定为236美元，相当于该公司2019财年每股预期收益13.70美元的16.8倍。苹果股价周一在纳斯达克证券市场常规交易中低开高走，以上涨1.11美元报收，涨幅为0.66%，股价为169.60美元。过去52周，苹果最低股价为150.24美元，最高股价为233.47美元。按照周一的收盘价计算，苹果市值约为8048亿美元。