系统方案实现业务软着陆，PSP计划解决供需失衡

随着2022年接近尾声，疫情也进入收尾阶段，但是其累积的不利影响仍需持续消化，在市场低迷以及供需失衡的影响下，大量的半导体企业进入了瓶颈期。

针对现状，21ic采访了Microchip总裁兼首席执行官Ganesh·Moorthy，Ganesh·Moorthy从市场趋势、供需关系以及业务目标等方面分享了Microchip的解决方案和未来规划。

受访人：Microchip总裁兼首席执行官Ganesh·Moorthy

系统解决方案到重大市场趋势

Ganesh·Moorthy表示尽管2022年供应链遭遇较大瓶颈，但Microchip继续保持良好的业绩表现。2022年前三个季度营收比2021年同期增长了约25%。按照今年第三季度的年化数据，Microchip的年净销售额有望首次突破80亿美元大关。

Microchip之前再次预测了2022年第四季度的经营状况，净销售额在第四季度将实现3.0%~5.0%的环比增长，同比将增长22.7%。Ganesh·Moorthy预计2022年第四季度将实现连续9个季度营收创新高，并且这一态势有望延续到2023年，明年一季度很可能仍将保持环比增长。

在谈及未来一年的业务计划和重点关注领域时，Ganesh·Moorthy表示是从内部指标来看，Microchip的业务继续保持强劲，相信通过持续专注从整体系统解决方案到重大市场趋势(5G基础设施、物联网、数据中心、电动出行、可持续发展，以及高级驾驶辅助系统[ADAS])的有机增长机会，Microchip正在成长为半导体行业最多元化、最具防御性、和高增长、高利润、高现金流的企业之一。

同时Microchip还谨慎地增加了资本支出，以抓住行业增长机会，更好地服务客户，扩大市场份额，提高毛利率，以及增加对自身命运的掌控力，特别是弥补外包制造企业在专业能力方面的投资水平差距，因为这些专业能力是生产Microchip产品必须的。

首选供应商计划应对供需失衡

市场需求下降导致市场供需失衡，很多芯片企业都积累了大量库存，谈及市场供需关系何时会趋于稳定的问题时，Ganesh·Moorthy表示从客户的资产负债表中可以看出存在一些库存，其中一些是战略缓冲库存，还有一些则是因为配件不齐，也就是通常说的一两个关键零件短缺导致的库存。

虽然有零星请求要Microchip解决积压订单的问题，但这些请求只是过去几个季度里大量未完成积压订单中的一小部分，比如客户希望Microchip在三季度向他们发货，但Microchip无法在三季度交付的积压订单。因此在本质上对Microchip的业务没有实质影响。

与此同时，加急供货和客户升级的需求程度仍然很高说明了对很多客户而言供需仍然失衡。为了最好地利用可用供应和降低客户库存，Ganesh·Moorthy表示未来会继续妥善地重新调配产品供应，优先将自己上报还有库存的客户的产品分配给库存告急的客户。

此外，鉴于Microchip拥有标准积压订单90天不可取消和首选供应商(PSP)积压订单至少12个月不可取消的条款，所以在这种情况下客户不太会有囤货行为。但是预计在2022年底至2023年的很长一段时间内，产品供应依然会继续面临瓶颈。

为解决供需失衡的问题，Microchip推出了首选供应商计划(PSP)，Ganesh·Moorthy表示PSP是Microchip和客户之间对彼此的双向承诺：客户承诺连续12个月不取消积压订单，作为回报，Microchip将优先向他们供货。

这一计划使Microchip能科学配置资源，将资金有序投入到原材料采购、产能增长和员工扩张。客户同Microchip一样重视这个计划，因为在整个行业都面临瓶颈的时候，这样的计划给了客户优先得到产品供应的机会。

“客户对计划的支持力度超出了我们的预期，许多客户给了我们18~24个月的PSP积压订单。自2021年3月启动以来，PSP积压订单持续增长，在今年三季度占总积压订单的一半以上”Ganesh·Moorthy对此表示。

这一情况同时也说明了供需失衡的严重程度，Microchip未完成积压订单(即客户希望在特定季度交付但无法交付的积压订单)再次攀升，在9月底(三季度末)达到了有史以来的最高水平。尽管产能显著增加，但Microchip所有内部和外部工厂及其相关供应链仍然面临供应瓶颈。

实现业务的软着陆和强韧性

在谈及5G+智能物联网席卷全球时，Ganesh·Moorthy认为比起短期趋势，Microchip更关注之前说的六个大趋势，即5G基础设施、物联网、数据中心、电动出行、可持续发展，以及高级驾驶辅助系统[ADAS]。这些大趋势都是持续5~10年的市场增长趋势，虽然在某一年中可能不那么强劲，但从长远来看，这些趋势将带来高于平均水平的增长前景。

Ganesh·Moorthy表示已经注意到通货膨胀和利率上升导致宏观经济状况恶化，Microchip也在密切监测这些情况。考虑到强劲的内部业务指标和宏观环境中的一些不确定性带来的不同信号，Microchip对一系列可能的情况建立了模型，并密切监测各种指标，这些指标有助于Microchip在认为合适的时候采取审慎的行动。

Microchip的目标是实现业务软着陆，如果有一个更好的宏观环境，那么通过如下战略组合就可以实现目标：

1)强大的PSP积压订单计划;

2)短期未完成的积压订单带来的巨大需求缓冲;

3)补充历史低位的内部库存和渠道库存的需求;

4)高于行业平均水平的长期增长趋势;

5)大大低于正常水平的资本需求;

6)可缓冲运营开支的灵活薪酬机制。

随着全球经济放缓，半导体行业将如何受到全球经济衰退的影响，在其他一些半导体公司表现疲软的同时，Microchip认为其业务表现出了更强的韧性，主要是这是因为：首先多年以来，前面提及的有机增长战略为Microchip带来了更多的订单，同时拉动了营收增长。

其次，占Microchip净销售额86%的工业、汽车、航空航天和国防、数据中心和通信基础设施终端市场依然强劲，唯一面向的消费类市场是高度韧性的家用电器领域。最后就是Microchip绝大多数产品都是建立在专业技术基础上的，这种技术所需要的产能目前仍然遭受瓶颈限制，产能不太可能超过消费需求。