大浪淘沙金不换， 岁末年初看芯片

芯片行业可以说是近两年科技圈最靓的仔,行业热点层出不穷,出现了以芯片为硬科技的新风口,但是经过两年时间的热潮后,2022年芯片行业开始进入“冷静期”。时间进入2023年,芯片行业的下一步将如何发展呢?

从大方向上看,芯片行业是最具创新活力的细分行业之一,向上的趋势没有改变。芯片行业代表了最密集的资金投入、最高端的人力资源以及最活跃的创新活动,技术进步和需求创造时钟是芯片行业的主旋律,但是芯片行业有其自身的周期性,在技术进步带来的需求增长、市场扩张基础上,叠加了市场前景向好时的供给扩张,市场必然会掀起一波热潮,然后逐步开始走向平静。大浪淘沙,剩下的则是这个市场上的金子。

对于中国的集成电路产业来说,中国拥有全球最大的集成电路市场和深厚的工程师红利,相对国际半导体巨头千亿量级的营收规模,国内半导体企业营收规模还有很大的成长空间,我们需要超越的是国际巨头在技术、规模、市场等方面构建的先发优势。在这方面,国内一些优秀的集成电路领军企业已经具备了一定基础,我们可以看看国内的非常有代表性的综合性半导体上市公司:紫光国微(002049.SZ)。

在产品和市场方面,紫光国微在半导体领域深耕二十余年,产品涵盖了安全、计算、存储、总线、接口、模拟、SoC、功率/晶体元器件等多个领域,多个产品已经达到国际先进水平。深度服务金融、电信、工业、汽车、航空等多个领域客户,基于多样化的产品品类系统化服务客户需求,在多年发展中与客户建立了共同成长的稳定关系,是所在细分市场的主要玩家,具备与国际巨头同台竞争的实力。

在技术方面,紫光国微凭借三十余年技术积累、服务产业、与客户共成长,在IC设计、元器件制造等领域形成了很高的技术壁垒和行业壁垒。除了长久深耕数字集成电路领域外,近年来又逐步切入模拟集成电路领域,在电源和信号链这两大模拟集成电路领域均有布局,全面的技术能力赋予紫光国微长久的增长底气,可以迅速推出新的产品,切入新的市场领域,把握行业机会。

同时,紫光国微背靠紫光集团,是中国最大的半导体、智能科技双旗舰产业集群的一部分。新紫光集团以“大研发、大产能、大市场”等产业协同工作为重点,借助集团资源优势,紫光国微有望进一步补足短板、突破瓶颈,打开更大发展空间。

芯片行业也不是一蹴而就的,行业巨头凭借技术积累、规模优势、行业壁垒分享了发展的最大红利。芯片是典型的技术驱动型、应用驱动型行业。如果没有深厚的技术积累,就无法打造出产品的差异化优势,从而陷入低端竞争、同质竞争,也难以创造出持续、稳定发展所需的丰厚利润。芯片作为电子信息系统的关键部件,与终端产品性能、质量、安全性息息相关,因而客户对芯片的选用往往慎之又慎。芯片巨头基于先发优势,在长久的合作中,与客户建立了深度的信任关系,产品成熟、品类众多,解决方案丰富,往往经历了与客户共同成长的过程。这些都是初创公司很难具备的。

投资考验的是我们的长远眼光与战略定力。科技革命永远是驱动经济发展的根本动力,当前新一轮科技革命的重要特征是数字化、网络化、智能化,数字经济已经成为世界经济复苏的引擎,芯片行业作为数字经济的基石,正在数字经济丰富的技术创新、需求创新场景中孕育革命性的创新和爆发性的机会。随着高端制造、数字经济、VR/AR等新应用、新技术的涌动发展,半导体行业的前景可期,半导体行业的优质公司未来可期!