DRAM报价仍有上涨空间 NAND持续稳定成长

 去年我们曾经对存储器产业进行分析，认为存储器产业在2016～2017年是恢复秩序且有机会成长的产业，时至今日，虽然存储器大厂持续迈向新制程发展，但由于市场寡占，主要大厂对于新产能扩充仍相当自律，加上电子化产品对于存储器的需求持续提升，因此在这1年间，存储器变成了洛阳纸贵的零组件。

尤其到了第3季旺季，存储器需求更是热络，报价持续走扬，预期2017年对于存储器产业来说将是丰收的1年，受惠智能手机存储器容量升级，服务器/数据中心的强劲需求，2018年存储器需求亦可望持续成长。

从需求部分来看，过去存储器多用在NB/PC，虽然NB/PC产业近期需求平稳没有大幅成长，但是对于存储器的需求仍是增加的，另外手机市场的成长虽然也趋于平缓，但对于存储器的需求也是成长。

在智能电视、机顶盒等各种电子消费性产品，也都需要存储器，至于所谓家电连网、智能家电等发展方向若逐渐成熟，家电设备对于存储器的需求也将持续攀高，当有一天家里的冰箱、电视、洗衣机连网化、智能化之后，不要怀疑，里面一定有存储器的需求存在。

除了消费性市场对存储器的需求持续成长之外，近年来热门的几个新技术新产业，对于存储器也有相当的需求。第1就是云端数据中心，云端数据中心内有非常多的服务器、网通设备，这些对于存储器的需求尤其吃紧。

服务器运作需要DRAM，而储存资料需要固态硬盘或快闪存储器，网通设备内也需要存储器这项零组件，所以今年可以看到存储器尤其是DRAM报价持续走高，数据中心内的需求将是非常重要的一件事。

第2部分就是汽车电子化的兴起，我们可以把车子看成是1台新的电子载体，当过去传统车载系统逐渐都转成电子化之后，对于许多电子零组件都有新的需求产生，存储器以及近期市场热烈讨论的被动元件也都有机会受惠。

另外，AI的兴起对于存储器的需求也有相当助益，目前AI智能化之后，运算处里的需求与要求的速度势必大幅增加，不论是远端的数据中心运算或是距离我们生活较近的无人商店、或是智能机器人运作，存储器都是其中的必备元件。

需求端近期无虞，但存储器在供给端的部分就有所差异，标准型DRAM与利基型DRAM虽然在今年1X或是2X先进制程开出，但前段所提到的各项需求仍持续增温，因此观察标准型与利基型的报价在今年下半年将持续上扬，明年上半年报价仍有机会维持稳定。

而在NAND的部分，3D NAND的产能开出之后，对于报价有一定的压抑作用，不过今年第4季报价在电子产品旺季的情况下还有机会维持平稳，但在明年各厂产能开出之后，报价是否稳定就仍有待观察。

至于大陆厂商方面，近两年大陆在存储器市场大好的情况下也积极投入发展，但受制程甚至专利的限制，以及良率无法有效提升的情况下，目前预期大陆的DRAM甚至NAND两者在2018年对于整体市场而言对于市场影响有限。

综合考量全球主要厂商产出以及大陆业者的情况，目前看法对于DRAM在报价上仍有上扬的空间与机会，NAND报价在大厂产能开出的情况下，在2018年可能是较为平稳或缓步走低的情况出现。