首发项目业绩不佳 奥维通信定增“钱”景难料

奥维通信近日公布了非公开发行股票预案，但是无论是系统集成与技术服务，还是广播电视数字移动多媒体，这些概念都没有得到市场的关注。有业内人士认为，这或许与公司既往募集资金项目存在“劣绩”有关。

奥维通信公告称，公司拟以不低于12.95元/股的价格定向增发不超过2000万股，募集资金总额不超过2.59亿元，扣除发行费用后拟全部投资于系统集成及技术服务扩建项目、广播电视数字移动多媒体直放站发射设备产业化项目及技术研发中心扩建项目。公司预测，前两个项目分别投资1.09亿元和6038万元，项目达产后预计分别可实现年销售收入1.38亿元和9401.71万元。技术研发中心扩建项目投资拟6725万元。

上市近3年，奥维通信终于开始了自己的再融资计划，不过，三个看似“钱”景不错的募投项目真能带给公司所谓的提升吗？

至少，其IPO募投项目运营得并不成功。

奥维通信2008年5月上市，融资约2.15亿元。公司当时称，将投资约2.28亿元建设四个项目：GSM/DCS/CDMA移动通信直放站系统技术改造项目，TD-CDMA/WCDMA/CDMA2000移动通信直放站系统项目，无源微波器件、天线生产线技术改造项目以及直放站支撑网系统软件项目。公司预测，这些项目将于2009年年底达到预定可使用状态，达产后将年增销售收入5.92亿元，新增税后利润7727万元。

可是，上述四个项目的实际情况却与当初的预测大相径庭。不仅项目的工期一拖再拖，一直拖到2010年，而且实际产生的利润更是远远低于当时的预期。奥维通信2010年年报显示，这四个项目报告期内累计实现销售收入2.55亿元，实现净利2687.02万元，只有当初首发融资时预测的34.77%。其中，直放站支撑网系统软件项目未产生直接的经济效益。

对于实际数字低于预测的原因，奥维通信在年报中解释称，主要原因系公司制订募集资金项目可行性分析是基于2007年的市场状况，市场竞争环境及产品销售价格均发生很大变化，特别是运营商集中采购后，产品价格下滑较快影响预期收益。

是当初上市时，可行性分析夸大了项目的赚钱能力?还是公司延迟募集资金项目近一年错过了市场机遇?抑或，公司对市场前景的判断走了眼？

值得注意的是，该公司却不差钱。在不断押后首发募集资金的工期同时，公司也成功降低了采购成本，将四个项目的投资总额降低为约1.66亿元，使得首发募资至今仍有结余。数据显示，截至2010年底，奥维通信账上的货币资金仍有近1.09亿元，而资产负债率也只有17.28%。