美国复苏抵消欧洲冲击‧半导体料下半年回春
时间：2012-05-02 19:11:54
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[导读]国际科技领域利多消息不断，分析员认为美国经济复苏和消费者和商业情绪改善，有望抵消欧洲经济走疲冲击，看好科技领域有望步入新成长周期，预见该领域将在下半年走上复苏之路。消费者和商业情绪改善联昌研究指出，国
国际科技领域利多消息不断，分析员认为美国经济复苏和消费者和商业情绪改善，有望抵消欧洲经济走疲冲击，看好科技领域有望步入新成长周期，预见该领域将在下半年走上复苏之路。
消费者和商业情绪改善
联昌研究指出，国际半导体设备材料产业协会（SEMI）2012年3月订单出货比（BooktoBill）报告显示，北美半导体设备制造商录得1.13倍订单出货比，是连续2个月比率高于1倍水平，而14亿8千万美元订单，更取得按年成长10.7%的佳绩。
该协会总裁和首席执行员丹尼麦桂克表示，半导体设备市场前景从今年初起开始好转，设备订单持续增长，并创下2011年7月以来最高价值。
同时，希捷科技（Seagate）最新谘询显示，市场持续出现供不应求局面，令价格持续强劲，对硬碟组合供应商带来正面消息，更暗示传统6月淡季可能取得强劲表现，令一众分析员跌破眼镜。
联昌认为，市场竞争依旧激烈，但整体供应链仍未走出泰国水灾阴霾，平均售价有望持续企稳，对硬碟零件供应商将带来好处。
“此外，美国经济前景改善带动美元走强，而马币在利差收窄和资金外流风险下，未来数季可能持续走疲，料对以美元销售为主的大马出口商带来好处。”
与此同时，兴业研究表示，虽然欧洲经济陷入衰退，加上中国经济增速放慢，令市场对半导体领域前景感到忧虑，但相信领域成长动力仍可维持，主要是美国市场复苏将可抵消疲弱欧洲市场冲击，以及中国对晶片需求依旧稳定。
2月美电子订单仅跌0.9%
“更重要的是，2月美国电子订单仅按年下跌0.9%，更是连续2个月取得正面成长，显示电脑和消费电子产品等终端需求环节前景日趋改善。”
根据市场研究公司Gartner所发表的最新调查报告，2012年全球半导体合约封装与测试服务（SATS）将强劲成长4.1%，因库存水平正常化、包装需求增长和低成本和先进程序需求。
有鉴于此，兴业认为，随着领域数据和主要科技业者指标显示领域现已达谷底，正走向复苏道路，因此为反映领域成长周期的开始，上调基准预估股价净值比（P/BV）至1.2倍。
“美国经济复苏和消费者和商业情绪改善加持，我们相信晶片需求将在今年下半年强劲成长，因此基于看好中期晶片需求增长，上修领域评级从‘中和’至‘加码’。”
联昌研究也上调领域评级至“短线买进”，其中JCY国际（JCY，5161，主板科技组）和友力森（UNISEM，5005，主板科技组）为投资首选。
“JCY国际3月财季销售按季改善15%，整体平均销售也持续企稳，美元走疲虽可能对次季赚益带来影响，但集团对硬碟前景仍持续乐观。”
至于半导体领域，联昌预期大马半导体业者盈利将在本季谷底反弹，并在下半年逐步复苏，其中友力森订单出货比贴近领域水平，加上管理积极开拓业务、更好流动性、高贝他等利多因素，将大大吸引投资者目光。
3科技公司存隐忧
联昌研究近期造访宇琦科技（UCHITEC，7100，主板工业产品组）、荣科技（ENG，8826，主板科技组）和伟特机构（VITROX，0097，创业板科技组）3家科技公司，发现其中情绪令人感到忧虑，预期复苏仅有望在下半年出现。
宇琦充满挑战
宇琦科技主要生产咖啡机控制模块，加上管理层已在2011财政年财政报上透露2012年将充满挑战，因此管理层对业务前景感到悲观并不叫人意外。
管理层根据截至今年3月止订单，加上主要产品市场竞争持续激烈，预估2012财政年销售将下跌15%至20%，但新产品以更高售价销售有望缓冲需求疲弱冲击，希望在每股盈利达到10仙的前提下，维持2011年每股股息12仙目标。
伟特中期中和
伟特机构主要生产目视检测设备（VisualInspectionMachine），但电子与半导体领域放缓，令其中期业务前景趋向中和。
管理层指出，现有订单能见度已少于1个月，未来将继续重新调涨商业组合以减少对半导体客户依赖，同时继续尝试供应iPhone和欧洲汽车市场，预计业务仅有望在下半年走向复苏，更警告2012财政年首季表现将逊于2011财政年末季。
荣科技短期难见曙光
以生产硬碟零件为主的荣科技指出，泰国水灾损毁的1亿令吉投保设备料仅可回收其中的70%，而公司现为满足高涨需求，将部份生产驱动器（Actuator）产线挪给基板（Baseplate）生产，但预见营业额将难在短期内恢复正常，最快仅有望在2013年首季看到曙光。
消费者和商业情绪改善
联昌研究指出，国际半导体设备材料产业协会（SEMI）2012年3月订单出货比（BooktoBill）报告显示，北美半导体设备制造商录得1.13倍订单出货比，是连续2个月比率高于1倍水平，而14亿8千万美元订单，更取得按年成长10.7%的佳绩。
该协会总裁和首席执行员丹尼麦桂克表示，半导体设备市场前景从今年初起开始好转，设备订单持续增长，并创下2011年7月以来最高价值。
同时，希捷科技（Seagate）最新谘询显示，市场持续出现供不应求局面，令价格持续强劲，对硬碟组合供应商带来正面消息，更暗示传统6月淡季可能取得强劲表现，令一众分析员跌破眼镜。
联昌认为，市场竞争依旧激烈，但整体供应链仍未走出泰国水灾阴霾，平均售价有望持续企稳，对硬碟零件供应商将带来好处。
“此外，美国经济前景改善带动美元走强，而马币在利差收窄和资金外流风险下，未来数季可能持续走疲，料对以美元销售为主的大马出口商带来好处。”
与此同时，兴业研究表示，虽然欧洲经济陷入衰退，加上中国经济增速放慢，令市场对半导体领域前景感到忧虑，但相信领域成长动力仍可维持，主要是美国市场复苏将可抵消疲弱欧洲市场冲击，以及中国对晶片需求依旧稳定。
2月美电子订单仅跌0.9%
“更重要的是，2月美国电子订单仅按年下跌0.9%，更是连续2个月取得正面成长，显示电脑和消费电子产品等终端需求环节前景日趋改善。”
根据市场研究公司Gartner所发表的最新调查报告，2012年全球半导体合约封装与测试服务（SATS）将强劲成长4.1%，因库存水平正常化、包装需求增长和低成本和先进程序需求。
有鉴于此，兴业认为，随着领域数据和主要科技业者指标显示领域现已达谷底，正走向复苏道路，因此为反映领域成长周期的开始，上调基准预估股价净值比（P/BV）至1.2倍。
“美国经济复苏和消费者和商业情绪改善加持，我们相信晶片需求将在今年下半年强劲成长，因此基于看好中期晶片需求增长，上修领域评级从‘中和’至‘加码’。”
联昌研究也上调领域评级至“短线买进”，其中JCY国际（JCY，5161，主板科技组）和友力森（UNISEM，5005，主板科技组）为投资首选。
“JCY国际3月财季销售按季改善15%，整体平均销售也持续企稳，美元走疲虽可能对次季赚益带来影响，但集团对硬碟前景仍持续乐观。”
至于半导体领域，联昌预期大马半导体业者盈利将在本季谷底反弹，并在下半年逐步复苏，其中友力森订单出货比贴近领域水平，加上管理积极开拓业务、更好流动性、高贝他等利多因素，将大大吸引投资者目光。
3科技公司存隐忧
联昌研究近期造访宇琦科技（UCHITEC，7100，主板工业产品组）、荣科技（ENG，8826，主板科技组）和伟特机构（VITROX，0097，创业板科技组）3家科技公司，发现其中情绪令人感到忧虑，预期复苏仅有望在下半年出现。
宇琦充满挑战
宇琦科技主要生产咖啡机控制模块，加上管理层已在2011财政年财政报上透露2012年将充满挑战，因此管理层对业务前景感到悲观并不叫人意外。
管理层根据截至今年3月止订单，加上主要产品市场竞争持续激烈，预估2012财政年销售将下跌15%至20%，但新产品以更高售价销售有望缓冲需求疲弱冲击，希望在每股盈利达到10仙的前提下，维持2011年每股股息12仙目标。
伟特中期中和
伟特机构主要生产目视检测设备（VisualInspectionMachine），但电子与半导体领域放缓，令其中期业务前景趋向中和。
管理层指出，现有订单能见度已少于1个月，未来将继续重新调涨商业组合以减少对半导体客户依赖，同时继续尝试供应iPhone和欧洲汽车市场，预计业务仅有望在下半年走向复苏，更警告2012财政年首季表现将逊于2011财政年末季。
荣科技短期难见曙光
以生产硬碟零件为主的荣科技指出，泰国水灾损毁的1亿令吉投保设备料仅可回收其中的70%，而公司现为满足高涨需求，将部份生产驱动器（Actuator）产线挪给基板（Baseplate）生产，但预见营业额将难在短期内恢复正常，最快仅有望在2013年首季看到曙光。
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