预计台半导体厂淡季效应无法回避

讯：台积电等主要台湾半导体对4季度预期显示,半导体4季度进入库存调整期,淡季效应冲击业绩,使业绩环比下滑。联发科预计明年中国大陆智能手机销量达到5 亿台以上。苹果申请无线网络分享专利,我们认为苹果可能将这项无线技术应用在以iPhone、iWatch、iTV 形成的智能生态中,形成大的数据平台。

信息要点

台半导体厂对4 季度展望显示,淡季效应无法回避。台积电董事长张忠谋认为今年第4 季进入库存调整期,预料整个半导体生产链库存水位将会在本季大幅下降,至明年第1 季将逐步恢复拉货动能。各家厂商对第4 季运营展望,各厂商仍多无法摆脱传统淡季效应冲击,第4季业绩恐将较第3 季滑落,只是下滑幅度各有不同。

2014 年中国市场智能手机销量突破5 亿台。联发科总裁最近表示,明年中国大陆智能手机销量有望突破5 亿台大关,达到5 亿至6 亿台,比今年预计的4 亿台成长25-50%。

苹果新专利:基于蓝牙的无线热点技术,为iWatch 准备。美国专利和商标局通过了一项苹果申请的无线网络分享技术,这种技术使用低能耗蓝牙而不是WiFi,这意味着技术很有可能应用在传言已久的 iWatch 智能腕表中。

Digitimes 预测,2014 年三大运营商TD-LTE 用户数达到770 万。Digitimes预测,2014 年三家运营商TD-LTE 用户数将分别为中国移动650 万、中国联通50 万、中国电信60 万。

行业观点:

4 季度进入半导体淡季,从目前情况看,淡季效应较为明显。4 季度是适宜布局明年的季节。

我们仍然建议关注歌尔声学、德塞电池等苹果产业链公司;LED 方面建议关注三安光电和聚飞光电(聚飞光电将进一步受益闪光灯、低价平板电脑和平板电视背光份额提升);智能终端产业链继续建议关注欧菲光、劲胜股份及奋达科技。