ARM的控制权归属成疑问，英国欲让Arm伦敦上市

[导读]据报道，英国正在全力以赴，以确保Arm在伦敦上市。作为英国高科技产业皇冠上的明珠，Arm如果选择在纳斯达克上市，有损伦敦金融中心的声誉。

据报道，英国正在全力以赴，以确保Arm在伦敦上市。作为英国高科技产业皇冠上的明珠，Arm如果选择在纳斯达克上市，有损伦敦金融中心的声誉。自 4 月以来，英国经济官员一直在动员其母公司软银集团将Arm在伦敦证券交易所上市。 Arm架构芯片设计用于全球大约 90% 的智能手机。“我们希望Arm将继续在这里建立业务，利用英国无与伦比的技能和资本组合,”一位政府发言人告诉日经新闻。

发言人没有直接评论目前的进展，但表示政府“致力于使英国成为创新企业发展和筹集资金的最具吸引力的地方”。英国首相***·约翰逊也身在其中，他曾经就此事向软银高管致信。英国《金融时报》和其他媒体报道称，英国官员显然在鼓励国内投资者在Arm上市后购买其股票，并宣传在伦敦上市的优势。

英国热衷于将未来技术创新的支柱保留在自己的市场内，但软银倾向于将华尔街作为Arm IPO的地点。软银集团董事长兼首席执行官孙正义在2月份公布财报时表示：“在高科技领域，纳斯达克上市可能是最合适的。”软银可能会在今年夏天决定Arm在哪里上市。5月的另一次财报电话会议上，孙正义说：

“Arm的业务表现不错，我们应该随时为Arm的IPO做好准备。”英国金融官员放宽了伦敦证券交易所关于可自由交易股票比例的“自由流通量”要求，以吸引更多公司，比如英国国际汇款初创公司Wise去年选了在伦敦上市。软银集团公关部表示，“尚未就Arm上市地点做出任何决定，正在考虑各种可能性”。考虑到市场规模和投资者数量，纳斯达克更有可能带来更高的估值。由于物流成本上升和其他因素，许多英国公众认为退出欧盟是错误的选择。如果Arm在大西洋彼岸上市，可能会给人留下伦敦证券交易所已风光不再的印象。

在ARM“卖身”失败准备赴美上市之际，美国芯片制造商高通却又横插一手，准备与其他芯片商组建财团，共同收购ARM的部分股权，以保持这家英国芯片设计公司在半导体市场中的中立性。

高通希望入股ARM以确保其中立性

在英伟达今年早些时候以660亿美元收购ARM失败后，ARM的母公司日本企业软银集团计划让ARM在纽约证券交易所上市。然而，考虑到该公司在全球科技行业的关键角色，此次IPO引发了人们对该公司未来所有权的担忧。

作为ARM最大客户之一，高通首席执行官克里斯蒂亚诺· 阿蒙(Cristiano Amon)表示：

“我们对投资(ARM)感兴趣。这是一项非常重要的资产，对我们行业的发展至关重要。”

他补充称，如果进行收购的财团“足够大”，高通可能与其它芯片制造商联手，直接收购ARM。不过他也提到，这“需要有很多公司参与进来”。

此举可能会在ARM即将上市之际，消除外界对其公司控制权的担忧。

高通和英特尔可能联手入局?

ARM成立于英国，总部也设在英国，曾在伦敦和纽约上市，2016年，软银以246亿英镑收购了ARM。此前，一些英国政界人士呼吁政府收购ARM的股份，显示出该公司作为英国关键战略资产的地位。

但尽管英国进行了激烈的游说，软银仍在推动ARM赴美上市，这引发了外界对ARM未来控制权的质疑。

高通CEO阿蒙的干预，将为由芯片制造商组成的财团成为ARM基石投资者的想法提供了新的动力。

英特尔首席执行官帕特?盖尔辛格(Pat Gelsinger)今年早些时候曾表示，英特尔可能会支持这一举措。

不过阿蒙表示，高通尚未就对Arm的潜在投资与软银方面进行过沟通。

4月以来，英国政府已经开始动员经济官员，希望尽他们所能说服软银集团让芯片设计公司ARM在伦敦上市。

英国政府的一位发言人告诉媒体，“我们希望ARM能继续在这里开展业务，将英国领先的技术和资本相结合。”

发言人没有透露相关行动，但他表示政府“致力于使英国成为对创新企业成长和融资最具吸引力的地方”。

ARM公司的芯片设计IP授权对整个半导体行业具有不可替代的作用，不仅在手机革命中成为创新中心，而且在云计算、汽车、物联网和虚拟世界中也发挥着重要作用。

英国视ARM为该国科技行业“皇冠上的明珠”，如果最终未能在本土上市，对英国政府和伦敦证券交易所造成的伤害是不言而喻的。

据当地媒体报道，英国首相***·约翰逊也加入了ARM上市地点的争夺战，他向多位软银高管发了一封信。软银高管们收到后感到非常惊讶。

容易得罪人的难题

目前，ARM的母公司软银集团还没作出最终决定。公共关系部门称，该公司“尚未就在哪里上市(ARM)做出任何决定，正在考虑所有可用选项的可能性”。

但孙正义在今年2月的一次新闻发布会上表示，“能在高科技领域发挥关键作用的纳斯达克可能是最合适的。”在5月份的另一次财报电话会上，孙正义暗示，ARM可能在今年年底前上市。

外界预计，软银可能在今年夏季作出上市地点的相关决定。考虑到市场的规模和投资者的数量，纳斯达克确实更有可能带来更高的估值。但如果软银选择美国而不是约翰逊的提议，就有可能破坏该公司与英国政府的关系。

2016年，软银以246亿英镑收购了ARM。当时正值英国保守党的特蕾莎·梅在位，她的政府也因此遭受许多批评。

如果同为保守党的约翰逊也未能留住ARM，那么许多英国公众会认为伦敦证券交易所对资本市场的吸引力大打折扣，保守党主导的“脱欧”是一个错误。

高通希望入股ARM以确保其中立性

作为ARM最大客户之一，高通首席执行官克里斯蒂亚诺阿蒙(Cristiano Amon)表示：“我们对投资(ARM)感兴趣。这是一项非常重要的资产，对我们行业的发展至关重要。”

他补充称，如果进行收购的财团“足够大”，高通可能与其它芯片制造商联手，直接收购ARM。不过他也提到，这“需要有很多公司参与进来”。

此举可能会在ARM即将上市之际，消除外界对其公司控制权的担忧。

高通和英特尔可能联手入局?

但尽管英国进行了激烈的游说，软银仍在推动ARM赴美上市，这引发了外界对ARM未来控制权的质疑。

高通CEO阿蒙的干预，将为由芯片制造商组成的财团成为ARM基石投资者的想法提供了新的动力。

英特尔首席执行官帕特盖尔辛格(Pat Gelsinger)今年早些时候曾表示，英特尔可能会支持这一举措。

不过阿蒙表示，高通尚未就对Arm的潜在投资与软银方面进行过沟通。

ARM的控制权归属尤为重要

在当前市场上，芯片架构已被英特尔X86和ARM所垄断，而ARM架构拥有低成本、高性能和低耗电的特性，非常适用于移动通讯领域。目前，ARM公司已向500多家公司提供芯片设计许可，苹果的A系列、华为的麒麟、高通的骁龙芯片都是基于ARM架构进行设计的

分析师预计，未来10年，全球半导体需求将翻一番，而世界正努力从持续多年的芯片危机中恢复过来，因此，芯片制造商对于ARM的依赖程度比以往任何时候都高。

早在之前，高通就曾反对英伟达收购ARM的提议，称由单独一家芯片制造商控制一家对整个行业具有根本价值的公司毫无意义。

2020年9月，英伟达高调宣布将以400亿美元的价格收购ARM，并表示收购拟在18个月内完成。可随后，在各国监管机构和众多科技巨头的持续反对下，这起收购案如今以失败告终。尽管如此，美国企业似乎并未因此放弃拿下ARM。据彭博社周一报道，在ARM“卖身”失败准备赴美上市之际，高通表示有意联合其他芯片制造商组成联合财团，共同收购ARM的部分股权，以保持这家英国芯片设计公司在半导体市场中的中立性。

高通希望入股

作为ARM最大客户之一，高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙(Cristiano Amon)表示：“我们对投资ARM感兴趣。这是一项非常重要的资产，对我们行业的发展至关重要。”他补充称，如果进行收购的财团足够大，高通可能与其他芯片制造商联手，直接收购ARM。不过他也提到，这“需要有很多公司参与进来”。

作为一家来自英国的芯片架构设计公司，ARM拥有可与x86架构相抗衡的新一代低功耗芯片架构，而相较于闭源的x86架构，ARM的成功在于其公开授权性质，将全球多数顶级芯片设计公司拉入自己的阵营，尤其在移动处理器架构市场拥有较高份额，如高通、苹果、联发科等均为ARM的忠实客户。

拥有如此全球主流芯片架构的ARM公司，无疑是块“香饽饽”，也使日本软银在2016年7月豪掷320亿美元对其进行收购。

软银最初的目标是，凭借对ARM的收购，使其成为下一个极具潜力的物联网领导者。可随后三年ARM的营收却使软银的梦想破灭：2017年营收18.31亿美元，2018年营收18.36亿美元，2019年营收18.98亿美元——三年下来，ARM的营收几乎“原地踏步”。此前，一些英国政界人士呼吁政府收购ARM的股份，显示出该公司作为英国关键战略资产的地位。

但尽管英国进行了激烈的游说，软银仍在推动ARM赴美上市，这引发了外界对ARM未来控制权的质疑。阿蒙的干预，为由芯片制造商组成的财团成为ARM基石投资者的想法提供了新的动力。