家电股暴跌原因调查：或因中报业绩不妙

摘要：  本报上周独家披露部分家电企业涉嫌骗取节能补贴引二级市场关注

关键字：  家电，节能补贴，政策，海信

　　　本报上周曾独家披露部分家电企业涉嫌骗取节能补贴，消息引起了二级市场的强烈反响。昨日，家电板块各家公司成为二级市场上“最受伤”的个股，海信(微博)电器(600060)跌停报收，美的电器(000527)也一度触及跌停板，分析师认为，家电企业涉嫌骗取节能补贴和补贴力度不足只是板块暴跌的“导火索”，更重要的是即将公布的家电企业中报业绩可能不容乐观。

　　今年上半年，家电板块在整体板块表现中仍属领先，其中海信电器、格力电器等个股都收获不小的涨幅。但昨日二级市场上，在大盘重挫超过50点之时，家电个股领跌大盘，截至收盘，板块下跌幅度接近5%。除了海信电器和美的电器外，小天鹅A(000418)跌幅也超过了5%，深康佳(000016)、美菱电器(000521)和奥马电器(微博)(002668)跌幅接近5%，青岛海尔(600690)则下挫3.96%。

　　新刺激政策效果未现

　　“海信电器领跌可能是因为前期上涨的幅度较大导致的，不排除部分机构获利套现”，一位不愿具名的分析师昨日认为，而其他个股的下跌与“骗取补贴”和“补贴力度”不足存在一定关联。

　　从6月1日开始，中央财政安排265亿元用于支持扩大节能家电等产品消费，全面启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器节能产品政策补贴，消费者在购买符合条件的5类节能家电时可享受70元~600元不等的补贴。

　　不过从目前的效果来看，节能补贴政策暂时还没有引爆家电消费，有业内人士分析补贴力度与此前实施的以旧换新相比要弱一些，加上之前的刺激政策已透支部分需求，新的刺激政策难以在短期内形成巨大放量。

　　而且，节能补贴政策落地后，部分企业也存在不规范操作的问题。本报上周独家披露彩电企业在节能补贴的能效标识和卖场宣传上有诸多违规行为，“市场担心这些违规行为会引发监管部门的严厉打击”，分析师表示。

　　海信的相关负责人回应称海信将加大补贴力度争取更多市场份额，并对海信电器的前景“充满信心”。

　　财政部、国家发展改革委、工业和信息化部此前明确，对生产不合格产品、虚标产品能效等级的企业以及编造虚假推广信息骗取补贴资金的生产企业及流通企业和销售网络给予扣回补贴资金、罚款、取消推广节能产品资格等处罚。

　　银河证券分析师董思毅则强调，引发此轮家电个股大幅重挫的最核心原因可能是因为即将公布的中报业绩，“上半年受宏观调控和外围需求低迷的影响，家电企业的销售普遍遇到了较大困难，不仅往年大幅增长的情形难再现，一些企业的利润甚至将低于市场预期。”董思毅指出。

　　中报业绩或低于预期

　　一些前往家电企业调研的分析师也透露，从家电企业反馈的信息来看，部分龙头企业业绩低于预期确实是存在的，市场在得知这些信息后选择了“用脚投票”。

　　产业在线公布5 月空调产销数据，产销数据仍有不同程度下滑，申银万国的分析报告认为这主要是由于终端需求仍显平淡，加上去年空调节能惠民政策退出前夕出货基数较高的缘故。数据显示，5 月产量1153 万台，同比下滑7.5%，较4 月下滑4.2%，仍未有显著改善;销量1219万台，同比下滑4.1%。

　　记者了解到，部分家电企业今日就将公布业绩快报，相信随着中报业绩的陆续披露，家电企业的“利空”将彻底展现在投资者面前。

　　另外，7月1日，《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》正式落地实施， 电视机、电冰箱、洗衣机、房间空调器和微型计算机等5类产品生产者和进口产品的收货人或者其代理人将被征收废旧基金，标准从7元/台到13元/台不等，这将在一定程度上加大家电企业的成本压力。

　　中金公司的报告指出，如果以2011年家电企业内销出货量(产业在线口径)估计征收费用，2011年家电行业将缴纳19.7亿元处理费;如算上电脑，整体处理费规模将达到26亿元。其中，上市公司将被征收12.8亿元，青岛海尔首当其冲，征收费用将达到2.86亿元，其次是美的电器、格力电器、四川长虹、TCL(微博)集团等家电龙头企业，征收费用均超亿元。

　　不过即使是在整体形势不好的情况下，家电板块中仍有部分企业表现出色。在昨日的大幅下跌中，格力电器等个股的跌幅就较小。分析指出，一些技术基础较好的企业业绩抗跌性较强，家电个股逐渐出现分化。