台积电将购回飞利浦手中持股？

【导读】台积电将购回飞利浦手中持股？     台积电法说会将于25日登场，在此之前，外资极度关注台积电未来筹码面的稳定性，及是否将出手购回大股东荷商飞利浦（Philips）约16％持股；花旗半导体分析师陆行之即表示，台积电将买回持股，并于未来几年内陆续将此库藏股注销，瑞士信贷则指出，飞利浦可望采取“发行ADR与现金折价卖回给台积电”，看来，台积电与大股东之间如何解决持股问题，已引发外资圈关切，预料台积电本次法说会也将给外界及股东较为明朗的说法。
  
    荷兰飞利浦自台积电创立以来就是大股东，2005年底赶在最低税负实施前3天，以罕见手法，将其在台湾子公司192万张台积电持股进行大规模转让，以节省新台币近百亿元课税，使得荷兰飞利浦对台积电持股大幅增加至16％，至今仍是台积电的最大股东。 

    不过，随着飞利浦2006年将半导体事业部独立分割成为另一家公司恩智浦（NXP），逐渐专注于医疗、消费电子等品牌市场，飞利浦高层已公开多次对外表示，2007年将处分台积电持股。
 
    陆行之表示，尽管短期内半导体景气仍具有风险，他预估，台积电首季营收将下滑10～15％，平均销售单价（ASP）则下滑3～4％，营业净利约35～37％，是台积电仍是长期半导体类股中的首选，其中利基之一就是在于筹码面，台积电将会买回飞利浦持股，并在几年内加以注销。 

    对此，尽管台电并未证实此说法，不过外界认为，股本已相对庞大的台积电，不是没有考量过类似作法，瑞士信贷便指出，荷兰飞利浦手中握有总市值达82亿美元的持股，可望采取“发行ADR与现金折价卖回给台积电”的混合方式逐步出脱，至于买回金额，外资认为35亿美元可接受；不过，台积电则表示，不可能向特定股东买回股票，对其他股东并不公平。 

    惟台积电财务长何丽梅先前曾表示，确实已与飞利浦洽谈，不排除以现金方式买回持股，减少飞利浦于公开市场释股的冲击；至2006年第三季为止，台积电手上约当现金约新台币1，641亿元，不过，其资金用途将以营运资金、资本支出、非自然营运成长（Inorganic Growth；多指企业购并），与现金发放为优先，买回股票才是最后的考量。